只有不断进化的投资策略，没有完美的投资策略

任何人都不是一出生就带着最优的生存策略来到这个世界上的。人的成长，就是不断自我进化的过程。伟大的成功人士，都是能够不断适应环境变化且不断进化生存策略的。

查理·芒格和巴菲特的投资策略也是不断进化的。一开始，他们只喜欢收购一些低于净资产的特别便宜的公司来获取差价，后来才突破了旧的思想，更加重视公司管理层。查理·芒格说：“当我们年轻的时候，我们并不知道如何延伸我们的投资范围，直到我们收购了年轻时不会收购的伊斯卡公司，我们才知道去寻找合适的人来延伸投资范围。”

“We didn't know when we were young which things to stretch for, but by the time we reach the Iscar, which we never would have bought when we were young, We knew to stretch for the right people.”

达尔文的《物种起源》系统地阐述了进化论思想，开创了生物学发展史上的新纪元。达尔文指出，生活条件的变化，将为有益的一些变异的出现提供更好的机会，进而会有利于自然选择。

有观点认为，恐龙在进化过程中体型不断变大，一度成为地球上的王者，打遍天下无敌手。然而有一段时间，地球突然变得寒冷，恐龙的食物大量减少。没有进化出御寒皮毛的恐龙又冷又饿，于是渐渐灭绝。现在地球上能够生存下来的生物，都是能适应白垩纪的自然环境大改变而进化来的。

在自然界中，动植物进化的过程往往是缓慢的。在商业社会，个人与企业没有慢慢进化的机会，进化得太慢就可能走向衰败。

对当代企业家来说，曾国藩就是勇于进化、善于进化的好榜样。同治六年（1867年）二月二十九日，曾国藩总结经验说，我的进化全是在遭受挫折、备受侮辱之时。“吾生平长进，全在受挫受辱之时。”

咸丰二年（1852年）十一月，在太平军起义席卷之时，咸丰帝命令礼部左侍郎曾国藩“帮同办理本省团练乡民搜查土匪诸事务”。这其实是个苦差事。首先，长期担任文官的曾国藩没有任何军事经验；其次，一开始没有财政拨款，要自筹粮饷；最后，曾国藩没有地方行政实权，调不动地方官员。正是在这样困难的条件下，咸丰皇帝任命的其他的团练大臣都没有形成气候，甚至像恐龙一样消失在人们的视野中，而曾国藩开始了他的进化。

《湘军志》记载，曾国藩在长沙办团练时，遭到当地官场的排斥与侮辱。比如，清廷正规军绿营兵的协副将清德就“自以为将官不统于文吏”，非常看不起曾国藩这个文人和非正规部队湘勇。绿营兵与湘勇在一起集训，经常发生摩擦。有一次，曾国藩抓了几个械斗的绿营兵。其他绿营兵在上级领导的煽动下，开始游行示威。满城官员对此视而不见，于是绿营兵围攻曾国藩办公室。

“营兵既日夜游聚城中，文武官闭门不肯谁何，乃昌狂公围国藩公馆门。”

曾国藩当时还想着绿营兵胆子再大也不敢进门闹事，于是继续工作。没想到绿营兵居然破门而入，伤了他的随从。曾国藩赶紧去找湖南省委书记骆秉章。骆秉章的态度明显偏向于绿营兵，睁一只眼闭一只眼。

遭受挫折的曾国藩，像很多善于进化的小动物们一样，没有硬着头皮跟环境作对，而是选择了退出不适合生存的小环境，寻找适合生存、水草丰美的好环境。“打脱牙和血吞”的他，离开了长沙，全军搬往衡州，继续招兵买马。湘军就在这样艰难的环境下建立了。

起初，杜鹃鸟是自己孵小鸟的，但是它们不会筑巢，没有固定的鸟窝。在这种情况下，育儿成了个大问题。在进化过程中，杜鹃调整了策略。杜鹃在产卵后就把自己的娃扔进人家窝里，让别的鸟帮自己孵小鸟，由此形成了一种节约能量的繁殖方式。

就像杜鹃鸟不善于筑巢一样，曾国藩不善于打仗。咸丰十一年（1861年）三月十三日，曾国藩在家书中写道，行军打仗本来就不是我的专长，兵贵为奇而我太平易，兵贵为狡诈而我太直率，这样的我怎能对付得了这些罪恶极大的敌人呢？

“至行军本非余所长，兵贵奇而余太平，兵贵诈而余太直，岂能办此滔天之贼？”

曾国藩亲自上场的靖港与湖口等战斗，都以失败告终。为此，曾国藩还试图投河自尽。后来，曾国藩扬长避短，离开前线，坐镇后方，依赖得力干将冲锋陷阵。同治三年（1864年）十月二十二日，曾国藩在奏折中写道，我自咸丰四年（1854年）亲自上战场以来，都是屡战屡败，此后十年都没有上过战场了。

“臣自咸丰四年躬亲矢石，屡次败挫，厥后十载，久未亲临前敌。”

曾国藩不亲自上前线，但他提拔了很多优秀人才上前线，就像杜鹃鸟依赖别的鸟来孵化后代一样。

自然界的进化是无意识的，没有造物主在安排，没有目的和方向，最后的结果是优胜劣汰，弱肉强食。人类可以选择主动进化，不断地学习新知识，选择进化的节奏和方向。

生活中总是能见到一些牢骚满腹的失败者，抱怨他人，抱怨政府，抱怨环境。这些人也许曾经成功过，但属于不善进化者。

当环境变化时，以往的好策略有时反而会成了绊脚石，所以策略需要根据实际情况不断调整。

在A股的发展史上，也有曾经依靠技术分析而成功的投资者，在面对新环境时抱残守缺，最终走向失败。比如在2015年股灾时期，根据经验来说，连续大跌往往是抄底的机会。很多老手投资者就大胆抄底甚至融资抄底，结果出乎意料地爆仓了。过去的经验成功失灵了，让他们屡屡怀疑人生。

不仅技术分析者如此，价值投资者也需要不断进化。查理·芒格和巴菲特从机械地买便宜货的价值投资者进化到买优秀企业的价值投资者。现在，他们的理念在全世界拥有广大的拥护者。随着时代的发展，是否这种理念就没有进化的余地了呢？显然不是。

达尔文说：“当这一行星按照固定的引力法则持续运行时，无数最美丽与最奇异的类型，即是从如此简单的开端演化而来、并依然在演化之中。”

只有不断进化的投资策略，没有完美的投资策略

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