【白糖期权日报】20200102

白糖期权
要点
波动率观点：目前波动率低。
平值认购隐含波动率为11.29%，平值认沽隐含波动率为15.16%，20天历史波动率为9.59%。
策略推荐：债务价差，买入SR005-P-5500，卖出SR005-P-5400。

12 月 27 日建仓，当期权到期日时，一手组合期权预计最大收益：545，最大亏损：-455，收益平衡点为 5454。

图1：白糖期权日成交量和持仓量的统计

数据来源：Wind 资讯，华信期货

图2：白糖期权日主力合约持仓量情况

图3：白糖期权日主力合约成交量情况

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图4：白糖期权日交易成交量和持仓量的PCR

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图5：白糖期权日PIV、CIV和30天历史波动率

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图6：白糖期权IV结构

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图7：白糖期权波动率锥

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