决战末日论，标的调整为主

期权·价值

方向：方向策略震荡下行，调整为主；波动率：末日论波动率走高概率较大；时间：第四周，末日轮换，权利仓注意风险。

市场·回顾

国内市场：    受多重利空消息打击，昨天A股市场全线下跌，早盘三大指数一度震荡翻红，但做多情绪明显不足。随后开始一路单边下跌，截至收盘，沪指跌1.4%再度失守3000点，创业板指则大跌近2%；北向资金昨天净流入32亿元，连续了28个交易日的买入显示了对A股市场的中期看好。

外围市场：
美三大股指再创新高 ,纳指录得9连阳。
  道指收涨96.44点，涨幅为0.34%，报28551.53点；
  标普收涨2.79点，涨幅为0.09%，报3224.01点；
  纳指收涨20.69点，涨幅为0.23%，报8945.65点。
  黄金期货涨7.80美元，涨幅0.5%，收于1488.70美元/盎司，创6周以来收盘新高。
  原油期货今晨在每桶60.69美元一带小幅波动。　

分析·预判

基本面：    中美贸易缓和，经济逆周期调整仍在继续短期货币较为宽松，外围及国内券商普遍看好中国！目前正值年底，市场可能出现错配资金回归及企业资金回笼，有一定资金压力。基本面总体呈现向好，后市依然可期。
技术面：
上证和深成指挑战前高压力未果却消耗了短期做多动能，前期做多的主要动能大金融尤其是券商今日回调并破位，导致部分获利盘兑现意愿增强，再度放大了指数回调压力，市场在此需要消化浮筹和短期利空后方才有继续反弹的机会，同时也需要适时的政策利好刺激。策略预判： 利空之下市场选择回调，同时个股杀跌幅度开始增大，短线情绪偏空，连续调整之后需耐心等待市场企稳，操作上低吸为主，静待量能变化。

核心关注

1、证券法修订草案进入“四审时间”
证券法修订草案23日提请十三届全国人大常委会第十五次会议审议，这意味着备受关注的证券法修订草案进入“四审时间”。
与三次审议稿相比，四审稿从证券发行制度、证券民事赔偿诉讼、大幅度提高证券违法成本等方面对修订草案进行了修改完善。
作为资本市场的基础法制供给，证券法的修订关乎市场建设和参与各方的切身利益。早在2015年4月，全国人大常委会对证券法修订草案进行了初次审议，此后又于2017年4月、2019年4月进行了两次审议。
当前，市场最关注的就是注册制相应内容如何在此次修法中体现。目前试点注册制改革已在上海证券交易所科创板成功落地并平稳运行，为证券法修改提供了良好的实践基础。
简评：
加大投资者保护力度、大幅度提高证券违法成本。

2、央行开展500亿元逆回购今日无逆回购到期
　　人民银行23日公告称，今日以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。期限为14天，中标利率为2.65%，与本月以来的操作利率保持一致。鉴于今日无逆回购到期，人民银行实现净投放500亿元。这是连续第四个交易日开展14天逆回购。
   资金面整体边际宽松，但尽管此前人民银行连续投放14天流动性，跨年资金利率仍然小幅上行，上海银行间同业拆放利率（Shibor）方面，上周五14天Shibor上行4.1个基点，1个月期Shibor上行2.1个基点，DR007加权平均利率已跌至2.2153%。
简评：
资金面整体边际宽松，今天最值得关注的消息就是国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施。

温馨提示
市场瞬息万变，操作策略仅为盘前预判。
以上分析仅供参考，不构成任何投资建议！

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