标的低开高走隐波低位徘徊

         【标的低开高走隐波低位徘徊】昨日，标的低开高走，收盘涨幅0.10%。期权盘面上，10月隐波微跌-20BP，收于14.5.10月微笑两端均升高，重回近似标准微笑形态。整体看，期权市场多空分歧加强。（广发期权淘金通）
      【仅为资讯，不做参考】


         　　一、统计数据

　　上个交易日，全市场期权合约成交金额9.54亿元，共219万张。上个交易日，10月认购成交金额为3.58亿元，约94万张；10月认沽成交金额为3.23亿元，约72万张。

　　上个交易日，30日历史波动率基本没变，维持在12.7%；Gvix下降，达14.8%。

　　二、期权市场点评

　　昨日，标的低开高走，收盘涨幅0.10%。期权盘面上，10月隐波微跌-20BP，收于14.5.10月微笑两端均升高，重回近似标准微笑形态。整体看，期权市场多空分歧加强。

　　三、今日期权策略思考
　　1)备兑策略

　　建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。

　　今日点评：

　　昨日标的收涨，备兑策略浮盈增加。今日建议，继续持有。

　　本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。

　　备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓(当月合约临到期前，向次月合约移仓)即可。

　　风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。

　　2)卖出比率认购

　　建仓观点：2019年9月30日。国庆长假来临，节前市场整体回调，节后或有修复，结合考虑目前隐波结构，建议布局卖出比率认购，持有过节。

　　调整建议：

　　2019年10月8日。对于国内市场维持偏多判断，同时预期波动率或有回落，保守交易者继续持有卖出比率认购，亦可考虑增卖认沽，增加看涨头寸。

　　2019年10月9日。建议回买原有持仓的卖出认购和卖出认沽，义务仓减半，降低vega敞口，维持delta正向，继续看涨标的。

　　今日观点：

　　昨日标的低开高走，收盘微涨0.10%，10月隐波收跌-20BP，持仓浮盈继续增加。看今日，建议继续持有混合仓位，看多标的。如若昨日尚未完成回买原有义务仓，今日可继续。

　　风险提示：

　　目前隐波较低，Vega敞口相对更值得关注。
（文章来源：广发期权淘金通）

标的低开高走 隐波低位徘徊

标的低开高走隐波低位徘徊