上行遇阻收十字星，50ETF期权反弹受阻

12月9日，早盘两市高开后走弱翻绿，之后水泥、钢铁等周期股护盘拉升翻红，临近午盘再度翻绿。午后三大股指维持窄幅震荡态势，市场情绪低迷，值得关注的是，北向资金已连续18个交易日净流入。

截止收盘，沪指涨0.08%，报2914.48点；深成指跌0.02%，报9876.27点；创业板指跌0.33%，报1721.07点。

技术上看，沪指近期维持震荡走高态势，大盘走出六连阳行情。30均线位置压力较大，静待沪指放量突破上涨。创业板表现相对较弱，早盘高开后震荡回落整理，在前高1730点附近明显有抛压，但震荡幅度不大，这里整固之后依然有望挑战前高，短线关注下方1700点一线支撑。

整体来看，周一市场经过之前的5连阳之后出现窄幅震荡，但最终还是收出六连阳，但是部分个股明显出现一定的筹码松动，题材方面，无线耳机开始分化，龙头继续封板，但成交量显示接近尾声，个股活跃度一般，涨跌参半，成交量继续放大，显示市场做多动力还在。

北向资金分析

今日北向资金继续亢奋。沪股通全天净流入31亿元左右，深股通全天净流入超15亿元，两市合计高达近47亿元。

50ETF行情一览50ETF今日走势相比大盘较弱，全天下跌0.17%，尾盘收报于2.931元。反弹暂时止步于10日均线。50期权方面，今日波动率全天依旧高开低走，尾盘收盘于12.6附近，盘面继续双杀。

当前行情震荡上涨，投资者可以适当布局认沽合约空头，或者继续进行delta中性的双卖策略。

虽然近日来北向资金继续大幅净流入，“狼来了”的警告声不绝于耳，但是在买方行情没有到来之前依然需要继续做好卖方策略，同时留有充足的资金以备狼真的来了后顺势买入期权合约。

市场分析

今天市场呈震荡态势，沪指勉强飘红，上证50收绿，整体波动不大。邮储明天上市，大概率不会触发停牌规则，那就容易抽走市场巨量资金，注意可能会因抽水效应引发市场震荡。

对于15号的消息，大家现在的预期是很难谈好，如果协议谈成了肯定是重大利好，但目前市场对此预期不高；如果继续加税，也在市场预期中，调整幅度估计也不会太大，由于15号是周末，可能资金会有提前反应。

目前上证50已经有企稳的迹象，但快速上涨也有难度，温和反弹的预期较大，叠加近期较低的隐波状态，采用价差组合更有优势。

相比于单边持有认购或认沽期权，采用价差组合策略有4个优势：

其一能降低权利金成本；

其二在市场小幅波动期间会有较好的表现；

其三可以减少因隐含波动率下降对买方带来的损失；

其四在组合保证金上线后，由于减免了所需保证金，大大增加了资金使用效率。

因此，可以多使用价差组合策略，并在持仓后通过提交组合申报获得保证金的减免。

今天深交所沪深300ETF期权可以正式开户，个人投资者需满足“五有一无”的投资者适当性开户要求：即有资产（证券账户及资金账户20日均资产不低于人民币50万元）、有经验（开户满6个月并具备融资融券业务参与资格或金融期货交易经历）、有知识（通过知识测试）、有模拟（完成指定模拟交易）、有风险承受能力（具备相应的风险承受能力）、无不良记录或市场禁入。

已在上交所开立期权账户的投资者，视为满足上述要求，可直接在其开立沪市衍生品合约账户的期权经营机构进行网上开户。

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