期权时代一切皆有可能

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zs亭   2019-12-9 08:50   568   0

1、什么是期权
“期”指未来,“权”指权利,“期权”就是未来的权利,是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。就股票期权来说,期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(权利金),获得一种权利,即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。当然,当无利可图时,买方(权利方)也可以选择放弃行使权利。如果买方决定行使权利,卖方就有义务配合。
2、已有或即将上线的股票期权标的
上海市场:510050(华夏上证50ETF)、510300(华泰柏瑞沪深300ETF)
深圳市场:159919(嘉实沪深300ETF)
*对于已在我司开立沪市衍生品合约账户的投资者,可通过网上开户开立深市衍生品合约账户。
3、股票期权的关键要素
1)交易方式:可T+0交易
2) 期权类型:
(i)认购期权:指买方有权在将来特定时间以特定价格买入约定数量合约标的的期权合约。
  (ii)认沽期权:指买方有权在将来特定时间以特定价格卖出约定数量合约标的的期权合约。
(iii)欧式期权:期权买方只能在期权到期日行使权力的期权。
3)到期日:约定权利方可行权的日子,也称行权日。股票期权合约的到期日为到期月份的第四个星期三,该日为国家法定节假日、沪深交易所休市日的,顺延至下一个交易日。
4)交割方式:欧式期权(业务规则另有规定的除外)。
5)挂牌合约:当月、下月、当季月、下季月。
6)合约单位:1张期权合约=10000份ETF
4、股票期权品种基本功能介绍
期权具有多空杠杆性交易、增强收益、转移风险、满足不同风险偏好投资者需求、发现价格等多种功能。以股票期权为例,期权对投资者的用途主要包括以下五个方面:
1)可进行杠杆性看多或看空的方向性交易
2)降低股票买入成本
3)通过卖出认购期权,增强持股收益
4)通过组合策略交易,形成不同风险收益组合
5)为持有标的资产提供保险
5、股票期权业务开户基本条件
参与股票期权交易的个人投资者需满足以下条件:
  1)申请开户前具有20个交易日日均不低于50万元人民币的净资产
  2)深A或沪A开户6个月以上
  3)通过交易所期权知识测试及参与期权全真模拟交易
  4)具有融资融券业务参与资格或金融期货交易经历
  5)具备一定风险承受能力
  6)无限制或禁止从事期权交易的情形
* 详情可进一步咨询当地广发证券营业部。
6、股票期权主要风险揭示
股票期权交易不同于股票,具有特定风险,其风险包括但不限于以下:
1)期权买方的风险
价值归零风险
当到期日期权合约处于虚值状态时,投资者将面临全部权利金的损失。
高溢价风险
当期权价格被严重高估时,投资者切记不能有股票“追涨杀跌”的思维,不要跟风炒作买入开仓。
流动性风险
对于深度虚值的期权应注意临近到期日,无法平仓的流动性风险。
行权交割风险
实值期权的权利方切记勿忘行权(勿忘自己的利益);认购合约行权时,要考虑到两日内的证券价格波动风险
2)期权卖方的风险
保证金风险
期权卖方可能被要求提高保证金数额,若无法按时补交,会被强行平仓。
巨额亏损风险
标的价格波动、方向完全和预期相反,有可能造成期权卖方出现巨额亏损。
流动性风险
卖出开仓某些合约可能面临无法及时买入平仓,或买卖价差过大的风险。
行权交割风险
期权的卖方存在交割违约风险,即无法在规定的时限内备齐足额的现金、现券,导致交割违约。
除了关注上述风险,投资者还应当通过了解期权业务规则、签署期权交易风险揭示书、参与投资者教育活动等各种途径,全面了解和知悉从事期权投资的各类风险,谨慎做出投资决策。以上信息仅供参考,不构成对投资者的任何投资建议。


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