上证50ETF期权日报【191206】

交易者常会因为亏钱而陷入失败的痛苦之中，然而，我们必须接受的是：亏钱是交易的一个组成部分，亏钱是正常的，连续亏钱也是正常的。交易者对于损失不必过于自责，不应纠结于这一次的损失，而应努力把握下一个机会。

今天上证50上涨0.61%收于2939.82点，振幅0.60%，成交335.9亿，本周上涨1.56%；上证50ETF上涨0.017元收于2.936元，涨幅0.58%。

期权数据
成交量方面，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交216万张，其中认购合约成交114万张，认沽合约成交102万张。

持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为478万张，其中认购合约总持仓量254万张，认沽合约总持仓量223万张。

从持仓变化来看，12月认购合约减仓4.3万张，认沽合约增仓11.1万张；1月认购合约增仓2.6万张，认沽合约增仓3.1万张。

波动率方面，期权论坛波指下降0.24点，收于12.46点。

最痛点方面，12月合约的最痛点为2.95元；1月合约的最痛点为2.95元。

市场分析
上证50早盘高开，小幅冲高后回落，尾盘放量走高，与周四走势十分类似，都是用盘中震荡代替调整，市场似乎对周末消息面有一定的向好预期。

市场担忧情绪继续缓解，隐含波动率继续下降，买沽防跌的情绪持续减弱，但买购追涨的意愿也是依然不强，沽购波动率都有所回落。

在近期市场未发生大幅波动、隐含波动率维持低位的行情下，价差组合表现持续优异。相比于单边持有认购或认沽期权，采用价差组合策略有4个优势：其一能降低权利金成本；其二在市场小幅波动期间会有较好的表现；其三可以减少因隐含波动率下降对买方带来的损失；其四在组合保证金上线后，由于减免了所需保证金，大大增加了资金使用效率。

因此，在近期市场未发生剧烈变动的情况下，可以多使用价差组合策略，并在持仓后通过提交组合申报获得保证金的减免。

祝大家交易顺利！
【免责声明：本文所介绍的期权策略，仅为作者的个人研究记录，不构成任何投资建议。】