涨势难敌隐含波持续收割时间价值

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本帖最后由策略星学院于 2019-12-6 18:01 编辑

前言

今日A股整体表现强势，在盘中震荡之后三大品种以拉尾盘坐收。其中，沪深300及上证综合指数皆以盘中最高点收盘，形成没有上影线的强势阳线，而50ETF也以相对高点做收，整体而言多方持续表现。

技术面分析

若以相对位置来看上档压力的部分，50ETF相对沉重一些，但若切换到沪深300则可以发现，我们前述提到守住10月9日的支撑之后，结构上在三大品种里面最为完整，之后的持续多方攻击成为三大品种里面表现最佳。

整体而言，目前在技术面上挟着经济数据的优势呈现持续多方攻击，之前已经呈现出国际局势不稳定度增高，大A股各品种却呈现利空不跌的强势表现。而从昨日开始多方展开攻击，目前连涨两日之势已让多方占据了较大的优势。虽说上档压力依旧沉重，但操作重在顺势而为，因此先有利空不跌之后再出涨势，可以整体解读为多方控盘。

股指市场

在此解读之下，股指的部分我们已经提到沪深300是三大品种里最为强势的，无论就守住支撑的结构，还是整体阳线的状况，都是三大品种里面最为表现优异的，因此在风险可控的前提之下偏多操作无疑。

期权市场

而vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的部分可以看出，今日就算以相对高点作收，面对上层庞大的头部套牢压力，各合约的隐含波动率并未因连续两日的上涨而有出现走阳的现象，整体而言依旧对卖方有利。

结论

因此维持我们之前的看法，操作策略上仍以虚值卖方为主。而在利空不跌之后的涨势变化之下，Delta调为正值，可同时收赚取时间价值与涨势的双重效果；仓位部分仍以酌量布局即可，持续观察整体行情变化，在下周若有续攻时，观察遇到上档压力的表现再做动态调整即可。

涨势难敌隐含波 持续收割时间价值

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