50ETF期权“包租婆”策略——铁鹰策略

铁鹰组合策略的逻辑归根到底是通过卖出波动率来获得权利金收益，此策略组合是为卖方量身定做的。
为了便于理解，这里可以打个保险的比方，比如一个保险公司收取保险费，保险公司当然不希望保险期内投保者出事，这样就可以赚到保费。
同样，组建铁鹰组合的投资者预期市场的标的价格不会大波动，这样就可以在行权期里每一天都通过theta获得时间价值。
在资本市场里，大牛市或者是大熊市肯定不会太多，更多的是振荡或是盘整行情，尤其是那种微幅振荡很久的行情，比如股市里有的股票可以无量横盘几个月甚至一年保持价位不动。对于这样的行情，投资者该如何应对呢？期权市场里，我们可以通过组建相应的策略来获得相对稳定的收益，比如铁鹰组合，越是窄幅振荡效果越好。
那么，什么是铁鹰策略？或者说，如何组建铁鹰策略？
铁鹰式期权组由较低行权价的认沽期权、行权价的认购期权，次低行权价的认沽期权、次高行权价的认购期权构成，本质上同样是牛市认沽价差和熊市认购价差两种策略的组合，是铁蝶式的不同形式。这一策略的盈利区间较大，但是盈利是有限的，当然其亏损也是有限的。
期权的卖方和买方是对手方，期权是有时限的，期权的期限越长权利金理所当然就越多。就像保险一样，保期越长，保费越多，这容易理解。所以对于买方来说，时间越长越好。义务方则希望在波动率高时尽可能高地卖出期权，然后波动率下降平稳到期而不被行权，这样就可以获取全部的时间价值。
构建这一策略的预期就是希望期权的标的物价格在期限内大体平稳，在上下两个盈亏平衡点内到期，义务方在短期内可能会承担少量波动率的损失，但最终还是可以通过theta盈利。
而铁鹰策略分为铁鹰盘整和铁鹰突破，都是怎么操作的呢？
铁鹰盘整
1、买入较低行权价的认沽期权P1；
2、卖出次低行权价的认沽期权P2；
3、卖出次高行权价的认购期权C1；
4、买入较高行权价的认购期权C2。
5、P1

50ETF期权“包租婆”策略——铁鹰策略

浏览过的版块