期权价值和标的的关系

期权的价值并不和标的股票价格呈线性关系。而是凸函数，如下图所示：

魔少 · 2017-8-22 09:49:01

所以，比如，在股票价格增加时，持有一个Call比持有一个股票能带给你更高的收益；在股票下跌时，持有的Call收益率下跌的不会如持有股票如此之快。这叫做杠杆效应。然而，这只是在股票价格这个维度的观点。比如，如果加上Theta这个维度，你会发现如果你Call的价格会随着持有靠近到期日而逐步降低。

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