50ETF标的分红,合约发生了变化,产生了影响

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一片空白   2019-11-21 14:24   1944   0
上证50交易型开放式指数证券投资基金(证券简称为“50ETF”,证券代码为“510050”)将进行分红,除息日为2019年12月2日。



上海证券交易所将于2019年12月2日对vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约的行权价格、合约单位、合约交易代码和合约简称进行调整,将会对现有的50ETF期权的合约,进行调整。加挂新的合约,2019年12月、2020年1月、2020年3月、2020年6月,4各月份的标准话合约。



下面我们来谈谈50ETF除息分红时,期权交易者需要关注的要点。合约标的发生除权、除息的,本所在除权、除息当日,对该合约标的所有未到期合约的合约单位、行权价格进行调整,并对除权、除息后的合约标的重新挂牌新的期权合约。

《上海证券交易所股票期权试点交易规则》第十二条从制度规则看,50ETF除息时有两个变化:

一:未到期合约的调整二是新合约的挂牌

二:新合约的挂牌

很多人对这个合约调整,不太理解,接下来就是主要讲讲这个合约的调整是如何调整的,有什么影响没有?首先,新的合约单位和行权价格的计算方式如下:



有兴趣可以自己去算算,但是这个不是重点,重点在于有何影响?

本次公告的50ETF分红方案为现金方式0.47元/10份基金份额,也就是按照0.047元/份发放分红。权益登记日为2019年11月29日,即以11月29日50ETF的收盘价确定最终的合约调整方案。

假设11月29日50ETF收盘价格为3.000元,

那么,新合约单位=[10000×3.000]/[3.000-0.047]≈10160

例:50ETF购12月3000合约,按照交易规则分红后,

新合约行权价=3.0×10000/10160≈2.952,原“50ETF购12月3000”合约简称变为“50ETF购12月2952A”。

以18年的除权除息为例子:



也就是说,调整之后,同一个月之内,50ETF期权合约同时拥有新旧两个规格的期权合约。那么,合约调整有哪些影响呢?

(1)期权流动性的影响因为合约调整以及合约新挂,可交易的期权合约增多,交易更加分散,可能会造成带“A”的合约流动性更小一些。

(2)备兑持仓的影响已经持有备兑持仓的投资者,原先1张备兑头寸锁定10000份50ETF,由于合约调整后合约单位变化,需要锁定10160份50ETF,若投资者未补足相应的证券数量,则将面临备兑证券数量不足而强制平仓的风险。

(3)期权行权的影响带“A”合约行权时,单位不是整10000股,可能会有零股存在,在认沽权利方和认购义务方买券行权时,可能造成额外的资金占用。

总结:主要是用于,方便旧合约,跟新合约的区分。 而两则的合约是都可以买卖交易的,没有任何影响,价格也差不多,主要就是考虑流通性的问题。两种合约都可以交易,买卖,波动也差不多,主要需要考虑的就是活跃性问题。新建开仓的话,建议以标准的合约为主,就是不带A的,因为活跃性更高,成交量更大。

声明:文章部分数据信息来源于公开资料,内容仅供参考,不构成投资咨询。投资有风险,入市需谨慎。

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