50ETF缩量回调,期权市场情绪偏乐观

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期权策略   2019-11-21 11:35   4628   0
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一、股指观点:
从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现回调走势,技术指标再度转弱。MACD红柱缩窄。KDJ指标死叉。布林通道开口走平,K线再度回到中轨处,调整明显。


IF主力合约IF1912支撑位3877和3861点,阻力位3931和3955点;IH主力合约IH1912支撑位2943和2932点,阻力位2985和2997点;IC主力合约IC1912支撑位4861和4842点,阻力位4930和4974点。





今日期指或弱势震荡,但走势或强于昨日。在周初反弹后,目前市场对贸易谈判走向疑虑再度升温。中国官方对美方错误做法已严正表达中方立场。按照美国议事规则,法案将交由总统签署,据报道最早将在周四提交至美国总统。当前贸易谈判重新出现新的扰动因素,投资者风险偏好有所受限。关注今日盘后中国商务部新闻发布会,不排除在最新的环境下表明中方最新的立场,从而影响市场预期。投资者须注意今日盘后一系列不确定因素。操作上以区间思路交易为主,注意止盈止损。


二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权观点及策略:
周三50ETF单边下行,收跌1.08%,收缩量阳线。


从波动率来看,期权隐波再次收跌至12.00%。11月平值认购隐波仍然低于认沽,但价差收窄,回调后,期权市场情绪较前一日偏乐观。


从核心板块来看,银保证均再次跌破5日均线,收至近期低位。从权重个股来看,平安跌至近期低位,招行跌破30日均线,茅台相对最强,高位缩量窄幅震荡。整体来看,50ETF调整幅度超预期,再次跌破5/20日均线,但仍处于近期箱体区间,继续关注其5/60日均线压力支撑。


操作上,昨天尾盘50ETF跌破5日均线时,按计划止损平掉了20%仓位12月3000认购权利仓,暂时空仓观望,等待新的机会。


三、期权波动率及持仓:
周三认沽认购成交量比76.19%,期权市场情绪维持中性。从期权持仓变化来看,看不涨增加,看不跌减少,期权市场预期偏弱。


由于11月合约即将到期,从12月持仓变化来看,认购在3100处增仓最大,认沽在3000处增仓最大,期权市场预期仍是区间震荡。



12月期权持仓量变化(红柱认购)


从12月持仓分布来看,同样是认购在3100处持仓最大,认沽在3000处持仓最大,50ETF支撑压力不变。


从波动率来看,标的30日历史波动率反弹至11.75%,60日历史波动率反弹至12.22%,均处于底部区域。11月平值认购隐波收至9.66%,认沽隐波收跌至9.82%,认购隐波仍低于认沽,但价差收窄,回调后,期权市场情绪较前一日偏乐观。


标的历史波动率走势


四、期权成交数据:
50ETF期权周三成交2566082张,其中认购成交1456453张,认沽成交1109629张,认沽认购比76.19%。总持仓4649808张,认购持仓2520616张,认沽持仓2129192张。认购持仓较前一日增加37812张,同比增加1.52%;认沽持仓较前一日减少54408张,同比减少2.49%。


作者声明:
作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。
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