福虽未至祸已远离 卖方持续收割时间价值

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策略星学院   2019-11-18 17:51   2630   0
本帖最后由 策略星学院 于 2019-11-18 17:52 编辑

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今日A股多方展开反攻,截止今日收盘三大品种呈现明显涨势,其中又以50ETF在涨幅及技术面的解读上相较其他两个品种(沪深300、上证综指)来的强。

技术面分析

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除了50ETF涨0.8%比上证综指来得大之外。在技术面上,50ETF也出现了K线战法上的多头吞噬组合;而沪深300及上证综指都没有完成此组合,因此即使沪深300与50ETF涨幅相同,但在技术面的解读上也不及50ETF来的偏多。

而进一步从相对位置来看,上周五的上证综指及沪深300都有轻微跌破有效支撑的情况,而50ETF则在守住有效支撑的情况之下,仍以横盘整理解读。今日50ETF再度展开攻势,形成多头吞噬,自然也就强势许多。

美中不足的仅在收盘时未能有效站上长阴线中值,因此仍有中值压力不过的顾虑。但整体而言,盘整数日以后出现涨势,且涨势是建立在支撑有效的情况之下,整体格局依旧有偏多的意味。

反观另外两个品种,则仅能视为反弹格局,不仅K线组合上的解读相对较弱,在克服压力上面也还欠缺更多的证据。因此强、弱势就产生了解读上的分化。

股指市场


在此技术面解读下,股指部分在今日多方略为反攻之后,颇有为沪深300建立假跌破的条件,但是否能够完全的化险为夷,则需要进一步的强势表现而定,目前仅能先以弱势反弹格局看待。

期权市场

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vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的部分,面对11月的最后交易日尚有一周以上的时间,谈不上末日轮。而今日的涨势,在各月份的认购合约上也未见到隐含波动率走扬的情况,甚至连上周有数个交易日,三月的合约隐含波动率走高,今天也出现了大幅度的回落,市场在今日的涨势出现后并未认同后面的多方续航力,而未出现买方进场布局的现象。

结  论


在此情况之下,我们的卖方策略持续收割时间价值。而在技术面今日出现50ETF略微偏多的解读之下,虽然尚有中值压力未站上的缺憾,但整体而言Delta以中性或者小正来调整,深度虚值的卖方在Delta的容错率上有较大的弹性与空间。

因此,策略上除了Delta值略微偏多调整之外,整体部位而言不需要有太大的变化,仍以深度虚值赚取时间价值的卖方策略为主,持续等待末日轮时间的靠近,再做更多的定夺即可。
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