中证工银财富基金指数正式发布——开放式基金周报

分析师 / 李真（执业证书编号：S0890513110002）
分析师 / 郭寅（执业证书编号：S0890516030001）
研究助理 / 杨潇

1. 一周基金记事
1.1. 中证工银财富基金指数正式发布
7月12日，中国工商银行与中证指数公司联合编制的“中证工银财富基金指数”正式发布，包含中证工银财富股票混合基金指数和中证工银财富动态配置基金指数。
该指数是市场上首只主动管理的基金指数，采取定性＋定量评价体系，基于基金公司、基金产品、基金经理三个维度，考察包括公司投研转化度、产品业绩排名、回撤和波动率等十数个指标，经过层层筛选选取综合得分最高的产品作为样本。首批入选的共有55只基金产品，包含6只股票型、22只混合型、17只债券型和10只货币型。
从基金公司维度看，基金的来源较为分散，分别来自29家基金公司，覆盖了规模排名自第2至第80的大中小型公司，其中工银瑞信入选5只，广发、嘉实、南方入选4只，博时、汇添富、易方达入选3只，其余皆在1~2只。
从基金产品维度看，入选的股混基金更注重中长期业绩排名，而短期业绩也需要高于平均水平，与之前6月公布的拟入选基金相比，剔除了近期表现较差的产品。债券型基金同样注重中长期的业绩排名，但也考虑了波动及回撤指标。货币型基金则更关注流动性需求，入选的皆为大型基金公司规模较大的产品。
从基金经理维度看，投资经验超过5年的有29位，3~5年的有22位，3年以下的有27位，覆盖了各层次的基金经理。
1.2. 全国金融工作会议召开
全国金融工作会议14日至15日在北京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。本次会议提出了如下要点：
做好金融工作要把握四原则：一是回归服务实体经济本源，二是优化结构，三是加强监管，加强功能监管，更加重视行为监管；四是市场导向，发挥市场在金融资源配置中的决定性作用。
为实体经济服务是金融的天职，要把发展直接融资放在重要位置，改善间接融资结构，推动国有大银行战略转型，发展中小银行和民营金融机构；促进保险业发挥长期稳健风险管理和保障的功能。增强资本市场服务实体经济功能，积极有序发展股权融资，提高直接融资比重。拓展保险市场的风险保障功能。优化金融资源空间配置和金融机构布局，大力发展中小金融机构。
防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。坚定执行稳健的货币政策，要把国有企业降杠杆作为重中之重，严控地方政府债务增量，严格规范金融市场交易行为，加强互联网金融监管，建立健全符合我国国情的金融法治体系。
设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责，落实金融监管部门监管职责，并强化监管问责。增强金融监管协调的权威性有效性，强化金融监管的专业性统一性穿透性，所有金融业务都要纳入监管，整治金融乱象。
深化人民币汇率形成机制改革，稳步推进人民币国际化，稳步实现资本项目可兑换。积极稳妥推动金融业对外开放，合理安排开放顺序。
做好新形势下金融工作，必须加强党对金融工作的领导。要坚持党中央对金融工作集中统一领导。
要创新金融调控思路和方式，继续实施稳健的货币政策，保持货币信贷适度增长和流动性基本稳定，不断改善对实体经济的金融服务。
2. 新成立的基金
本期（2017.7.10~2017.7.14）基金成立数量有所减少但募集规模有所放大，成立了两只10亿以上规模的基金。全周共有17只开放式基金新成立，合计募集规模约70.62亿份。其中，混合型基金8只，合计募集30.04亿份；股票型基金3只，募集7.88亿份；债券型基金3只，募集8.39亿份；货币市场型基金3只，募集24.31亿份。

3. 正在发行的基金
目前有88只开放式基金正在发行，其中，混合型基金和债券型基金的数量分别为37只和36只，股票型基金9只，货币基金4只，QDII基金2只，另有3只封闭式基金正在发行：信诚鼎泰多策略、九泰锐兴定增、九泰锐信定增。

4. 上周基金收益情况及投资策略
上周A股市场大盘蓝筹股继续发力，创业板也创下今年来单周最大跌幅。全周来看，上证指数上涨0.14%，深证成指下跌1.29%，沪深300上涨1.29%，中小板下跌0.79%，创业板下跌4.90%。分板块来看，走势相对分化，金融板块领涨，银行上涨5.15%、非银金融上涨2.60%；TMT、公共事业板块领跌，通信下跌2.72%、传媒下跌3.76%、公共事业下跌3.92%、计算机下跌4.25%。
基金市场上，受美联储的鸽派发言、海外市场普涨带动，QDII产品领涨，收益中位数为1.96%；指数型基金收益中位数为0.02%；股票型基金收益中位数为-0.89%；混合型基金收益中位数为0.00%；混合型基金收益中位数为0.14%；货币基金收益开始逐步下降，收益中位数回落至0.07%，截止上周五的7日年化收益中位数为3.94%。
主题型基金中，沪港深基金领涨，收益中位数为2.06%，大数据基金的收益中位数为-0.50%；主动量化基金的收益中位数为-0.74%；绝对收益类基金收益中位数为0.00%；避险策略基金的收益中位数为0.10%。
行业主动管理型基金中，金融地产领涨，收益中位数为2.24%；文化体育、军工领跌，收益中位数分别为-2.22%、-2.04%。
展望后市，本届全国金融工作会议召开，确认未来加强金融监管的大方向不会变，但也明确了金融监管更多的是为了维护稳定，服务实体，因此边际强度有望有所放缓，无需太过悲观，另外从上市公司业绩预告来看，创业板业绩增速为24.4%，较16年有明显下滑，因此短期仍将继续寻底，而周期行业的盈利明显上调，可以关注行情还未启动的化工板块；债市方面6月以来已经累积了一定的涨幅，在全球加息、经济数据好转的背景下，短期内利率难有进一步大幅下降的空间，维持震荡格局。建议基金投资者保持稳健的投资风格，市场目前仍在估值重构阶段，权益类基金上仍然关注价值风格产品， AH股溢价指数达到126.03，关注投资港股的QDII产品；债券基金上仍然关注投资高等级债为主的产品，并实时跟踪债市走向；7月以来，随着资金逐步宽松，货币基金的收益率有所下滑，但6月以来央行采用“削峰填谷式”的货币政策，预计未来货基的收益率也将维持在当前水平。