50ETF期权——标的分红,新加挂合约如何理解

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上证50ETF期权通   2019-11-17 22:01   2011   0
2019年11月15日, 华夏基金管理有限公司发布《上证50交易型开放式指数证券投资基金利润分配公告》,上证50交易型开放式指数证券投资基金(证券简称为“50ETF”, 证券代码为“510050”)将进行分红,除息日为2019年12月3日。






首先,新的合约单位和行权价格的计算方式如下;






Attention: 调整后的合约单位,按照四舍五入原则取整数;调整后的行权价格,按照四舍五入的原则取小数,保留3位小数。




以下是例子:

新的合约单位 =【原合约单位 x 12月02日的50ETF的收盘价】/【12月02日的50ETF的收盘价-现金红利(每份0.047元)】




假设12月02日收盘价:3.000元
10000 x 3.000/(3.000-0.047)=10160(四舍五入取整数)


新的行权价格 = 原行权价格 x 原合约单位/新合约单位
以12月购3.000合约为例
原行权价=3.000
原合约单位=10000
新合约单位=10160
新的行权价=3.000 x 10000/10160=2.950


新合约前结算价格 = 原合约前结算价格 x 原合约单位/新合约单位


以11月15日12月购3000合约为例
收盘结算价:0.0630
新合约前结算价格=0.0630 x 10000/10160=0.0620


所以如果你在12月2号当日盘中买入了一张上述例子里的认购期权而且没平仓,
那么在收盘后的期权市值就等于630元(0.0630 x 10000),


即使标的分红了,合约行权价和单位都调整过了,你的期权持有市值依然是630元,只不过是等于0.0620 x 10160了而已。


从今年12月03日开始,你需要知道你手里的这份期权合约的单位就变成了10160,行权价变成了2.950元。在到期日,如果你行权了,要准备29972元(2.950 x 10160),将会得到10160份“50ETF指数基金”。


合约行权价格变化,合约简称中的行权价格调整为新行权价格,并把最后的标志位调整为“A”(原来无标志位)


合约交易代码的第12位由“M”调整为“A”,表示期权合约发生首次调整,第13至17位的行权价格不变,仍为原行权价格。


原合约简称:50ETF购12月3000
新合约简称:50ETF购12月2.950A


除息后,50ETF新挂了2019年12月、2019年1月、3月和6月等4个月份的标准化合约。以上是新加挂合约的计算方式,具体调整合约单位以12月02日收盘为准。


总结:1、非标准合约,就是经过除权除息之后,调整的合约单位,行权价不一样。
2、标准合约,新加挂的标准合约,就是1万份的合约标准,整数的行权价格。
3、成交量活跃度不一样。(如下图)










如果是备兑开仓投资者,那么在合约调整后及时按新合约单位补足备兑证券,做好合约调整准备。若未及时补足,期权经营机构应依据相关约定及时强行平仓。

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