50ETF高开低走，300ETF期权获批

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现回调走势，技术指标再度转弱。MACD绿柱放大。KDJ指标金叉。布林通道开口缩窄，K线跌破中轨，偏强格局明显。

IF主力合约IF1911支撑位3937和3921点，阻力位3993和4016点；IH主力合约IH1911支撑位2988和2976点，阻力位3030和3042点；IC主力合约IC1911支撑位4931和4911点，阻力位5001和5045点。

今日期指或弱势震荡。10月通胀超预期，短期内猪肉价格预计仍将保持高位，故市场对于通胀走高影响政策宽松的担忧较重。监管层一系列旨在有利于股市中长期运行的政策落地，但短期看似乎对近期市场的利多支撑有限。整体上，预计今日期指弱势震荡，操作上以区间思路或逢高做空交易为主，注意止盈止损。

二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权观点及策略：
周五50ETF高开低走，收跌0.62%，在5日均线下方收阴线。

从波动率来看，期权隐波收平至13.38%。11月平值认购隐波仍然低于认沽，两者价差略有收窄，期权市场情绪稍偏乐观。

从核心板块来看，银行板块放量跌破5/10日均线，保险板块偏弱震荡，跌破5日均线，证券板块放量大跌1.25%。从权重个股来看，平安高位横盘四日后，跌破20日均线，招行跌破5日均线，茅台相对较强，继续高位窄幅震荡。整体来看，50ETF高开低走，跌破5日均线，核心板块及权重个股短线转弱，继续关注3.10处强压力及20日均线支撑。

操作上，继续空仓观望。虽然有中美谈判利好消息助攻，但周五早盘50ETF高开力度不大，且券商也未出现异动，因此没有选择入场。

最后，周五盘后据第一财经报道，证监会新闻发言人常德鹏11月8日表示，证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作，按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。下一步，证监会将指导交易所做好各项准备工作。千等万等，新品种终于又要来了，预告一下，本周六，我们将邀请交易所及南方基金讲师线下进行解读~

三、期权波动率及持仓：
周五认沽认购成交量比68.49%，期权市场情绪偏乐观。从期权持仓变化来看，看不涨看不跌同时增加，看不涨增幅相对更大，期权市场预期仍是偏弱震荡。

从11月持仓变化来看，认购再次在3100处大幅增仓，此处压力仍在增强，认沽持仓无明显变化。

11月期权持仓量变化（红柱认购）

从11月持仓分布来看，仍是认购在3100处持仓最大，认沽在3000处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从波动率来看，标的30日历史波动率反弹至11.12%，60日历史波动率收跌至12.73%，均处于底部震荡。11月平值认购隐波微跌至12.49%，认沽隐波微跌至13.83%，两者价差略有收窄，期权市场情绪较前一日偏乐观。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周五成交2900206张，其中认购成交1721292张，认沽成交1178914张，认沽认购比68.49%。总持仓4092260张，认购持仓2121912张，认沽持仓1970348张。认购持仓较前一日增加116343张，同比增加5.80%；认沽持仓较前一日增加16644张，同比增加0.85%。

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作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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