期权连续性交易，是指构造组合策略后，随着市场状况的变化，通过不断调整期权头寸使交易连续反复进行下去的一种交易形式。 连续性交易是合理风险管理下的自然交易状态，其核心目的在于最大限度地增加获胜概率。 理论上讲，任何策略都可以做到连续性，但并非所有策略都适合连续性，期权街将简要说明三种连续性的交易方式。
连续性交易的分类 根据组合策略特征及风控形式的不同，连续性交易一般分为以下三种类型：
一、头寸转换下的连续性交易
主要是指针对某一特定策略，随着市场状况的变化，通过展期、分单、并单等风控方式进行头寸转换，不断化解风险，增加盈利机会，自然达到连续性的一种交易方式。
以比率看涨期权组合为例，投资者买入1手看涨期权，同时卖出2手更高执行价格的看涨期权，构成1∶2比率看涨期权组合。后期持仓中，如果标的价格上涨，投资者将高执行价格看涨期权向上展期； 如果标的价格继续上涨，再次进行展期操作，以此将交易延续，这便是头寸转换下的连续性交易。
总之，在合理资金管理和风控的前提下，交易可以连续进行，后期只要标的资产价格盘整或下跌，通常会有收益产生，此时便可将组合全部平仓，结束交易。
二、分批布局下的连续性交易
这类交易同样针对某一特定策略形式而言。随着市场状况的变化，通过在不同价位分批布局相同策略，从而达到连续性目的。
以日历组合为例，投资者买入1手长期期权，同时卖出1手相同执行价格的短期期权，构成日历交易策略。随着标的资产价格涨跌，投资者在不同价位、不同时间点建立日历组合，这也是一种连续性交易。
每一组交易组合都有其特定盈亏分布，通过合理布局就可以将组合间盈亏相抵，形成对冲效应，从而拉宽了盈利空间，提高了获胜概率。随着时间和波动率的变动，不管标的资产价格波动到哪里，都有相应的组合处于盈利状态，将其获利平仓，重新布局新的组合，交易得以延续。
这类连续性交易通常只适合于某一类行情，所以当不利行情发生时，为防止风险进一步加大，最好将交易全部结束。
三、行权制度下的连续性交易
作为连接标的与期权的桥梁，是期权衍生品赋予持有者的，以特定价位买入 /卖出标的（证券、基金、期货合约等）的权力，一旦行权，期权仓位便转换为相应的标的头寸。
组合策略中的全部或部分期权通过行权转换为标的头寸，组合策略的盈亏特征可能发生本质变化，但投资者借此继续交易，从而形成连续性交易。
以牛市看涨价差组合为例，投资者买入1手看涨期权，同时卖出相同到期日的更高执行价格看涨期权。如果到期时，标的资产价格高于高执行价格，或者低于低执行价格，那么该组合策略都将自动结束。
而当标的资产价格位于低执行价格与高执行价格之间时，高执行价格期权将到期作废，低执行价格期权则到期行权为标的资产多头，此时若以该标的多头为基础，构造诸如备兑组合、保护性看涨等策略继续进行投资，便实现了连续性交易，显然这类连续性交易是以行权制度为基础的。
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