波动率这么低，50ETF期权合约要不要买买买？

近期，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的波动率从三四月份的30%慢慢下降到了9月底的18%左右，再到现在的14%左右，期权价格很便宜了。

10月29日，距离到期还有2个月的12月份合约平值价格在700元左右。

9月26日，标的价格是2.978，我们看看3个月后到期的12月份合约的价格。

3月28日，标的价格是2.710，我们同样看3个月后到期的6月份合约的价格。

行情每天都在变化，波动率也是和行情一样变化的，波动率也有自己的分时行情走势图，k线图。

能看到在10月29日，9月26日，3月28日，波动率分别都是不一样的，3月＞9月＞10月，波动率越高，期权合约的价格就越高，波动率越低，期权合约的价格就越低。波动率高不高=期权合约贵不贵

波动率可以说是交易期权最最重要的指标，没有之一！

波动率和标的的关系，不一定是正相关，也不一定是负相关，但确实是情绪的反映，把握波动率的脉搏，对期权交易很有参考意义。

因为波动率是交易出来的，是果不是因，在期权的定价公式里，其他不好解释的价格波动，就被塞到波动率里来。

但可以造成50ETF期权波动率升高的原因有以下几点：

1、买方情绪激昂

在2月份疯涨192倍的期权刷屏之后，很多买方在赚了很多钱，好多人几万块钱赚了几十万甚至上百万。

大家兜里有钱了，自然增加了购买的底气，之后就出现了虚值期权持仓和增仓远远大于平值和实值期权的情况。

2、卖方胆小和资金效率问题

买方疯狂赚钱就说明，肯定有风控不够好的卖方承受了巨大的亏损。

波动率在上升的时候，卖方有人不太敢卖了，上涨不敢卖认购，又怕回调不太敢卖认沽。

并且，行情在上涨时认沽也没什么大的跌幅，使用一定量的资金效果并不好，还不如花少量资金做买方，风险有限，如果标的有波动，反而还会跟随波动率上升享受双份受益。

3、可能的风险和受益

面临波动率继续上升和回落的可能：

（1）如果标的大起大落，波动率继续上涨，那是买方的机会和卖方的风险；（2）如果标的窄幅震荡，波动不大的时候，那会面临波动率回落，那就成了买方的重大风险和卖方的重大机遇了。

4、标的实际波动加大

波动率飙升，最主要的原因还是50ETF的实际波动不断加大，1月份基本上每天波动2分钱之内，2月份基本每天波动在4分钱之内，3月份底50ETF价格的波动常常在8分钱甚至一毛钱左右。这个波动率的涨跌，其实是根据50ETF的趋势行情而决定的。

在标的50ETF快速上涨阶段，波动率的上升是会加速上升的，而标的快速下跌阶段，波动率也是快速飙升的。

但只要行情没有持续的拉升，或者没有继续快速下行，波动率还是会快速回落的。

现在如此低的波动率，能看出来期权合约的价格是已经便宜了很多。

如果现在来一波大行情，那就是买方市场的天下了。（这只是我的假设）

现在波动率低还不是买方进场的充分条件，关键还是看标的的波动。

如果对期权一知半解、搞不懂的，一定要加小编的微信，对期权加以了解，等你哦！！

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