2019年三季度公募基金管理公司规模点评

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截至2019年9月30日，公募基金管理规模（不含货币基金、每日可申赎的类货币基金运作模式的理财基金）合计为6.34万亿元，相较19年二季度末增加6111.66亿元。剔除ETF联接基金和FOF持有内部基金重复部分后，公募基金总规模（不含货币基金、每日可申赎的类货币基金运作模式的理财基金）为6.20万亿元，相较前一季度末增加6018.06亿元。
一、各类型基金规模情况：

分类型来看，三季度股票型基金规模大幅增长783.76亿元，除主要投资港股的主动港股股票开放型基金规模略有下降外，其余细分类型基金规模均有不同程度上涨，其中，新增规模最大的为股票ETF基金。三季度股票ETF规模为4865.39亿元，单季度新增规模为497.36亿元。具体来看，三季度科技板块领涨市场，基金公司积极布局科技类ETF，新发及存续的科技成长类ETF得到资金青睐，规模增长明显。此外，三季度博时、嘉实、富国、广发4家基金公司各新发一只央企创新驱动ETF，产品募集规模较大。
三季度混合型基金新增规模1180.11亿元，其中，三季度收益稳健的偏债混合型新增规模为258.25亿元，灵活策略混合型及强股混合型基金中部分绩优产品规模大幅提升，同时，部分明星基金经理新发权益产品募集规模较大，两类基金单季度新增规模均超过350亿元。
三季度债券型基金规模大幅增加，新增规模3940.83亿元，新增规模主要来自纯债债券型基金。三季度纯债债券型基金新增规模为1879.24亿元，银行系基金公司旗下纯债基金规模增长尤为明显，中银、工银瑞信旗下多只纯债债基单季度新增规模超过100亿元。此外，三季度债券型基金火热发行势头不减，三季度末新发债券型产品规模超过1600亿元，多只期限在三年以上的定开债基获得资金青睐，产品募集规模均超过70亿元。
此外，其余类型基金由于体量    总体较少，季度内的规模变动有限。需要指出，三季度黄金价格进一步上涨，以黄金ETF和黄金ETF联接为代表的商品型产品规模增长明显，全季增加109.46亿元，增幅高达62.92%。

二、基金管理公司规模情况：
   2019年三季度末规模（不含货币、每日可申赎的类货币基金运作模式的理财债基）排名前10的公募基金管理公司分别是易方达、博时、华夏、南方、中银、嘉实、汇添富、广发、招商和富国。其中，易方达、中银、富国三季度新增规模位居同业前三名，新增规模分别为406.79、396.17和311.56亿元。易方达基金今年以来权益及固收业绩均位居同业前列，叠加明星基金经理效应，三季度旗下多只主动权益及债券产品规模增长显著。中银基金三季度新增规模主要来自中银丰和定期开放基金，产品单季度新增规模高达262.40亿元。富国基金三季度一方面大力持营旗下绩优主动权益及固收产品，旗下明星经理管理的产品规模增长显著；另一方面，积极发展指数产品，存续的沪深300及中证500指数增强产品规模不断提升，同时新发细分板块的ETF产品，进一步提升公司指数产品规模。

基金公司由于旗下基金类型不同导致基金规模差异较大，直接对比规模易受基金类型的影响，且并不能反映出基金公司真实的盈利能力。通过对比基金的有效规模，即按照各类型基金的管理费标准化为股票型基金管理费的规模可以排除基金类型的影响，更深刻地反映出基金公司的规模大小以及盈利能力。
2019年三季度末有效规模（不含货币、每日可申赎的类货币基金运作模式的理财债基）排名前10的公募基金管理公司分别是易方达、汇添富、华夏、嘉实、富国、南方、博时、兴全、广发和东证资管。排名较2019年二季度末发生了一些变化：1）博时和广发基金依靠旗下绩优主动权益基金规模的增长及新发的规模较大的央企创新驱动ETF，三季度两家公司有效规模均增长较大，排名有所提升；2）东证资管三季度旗下权益基金规模下滑较大，有效规模排名被广发超越，回落至市场第十名。

2019年三季度末主动权益基金排名前10的公募基金分别为易方达、汇添富、兴全、嘉实、华夏、东证资管、景顺长城、中欧、富国和华安基金。2019年三季度末主动固收基金排名前10的公募基金分别为中银、博时、招商、易方达、农银汇理、中银国际证券、建信、永赢、平安和广发基金。其中，易方达基金是唯一一家均进入主动权益和固收基金规模前十大的基金公司。

数据详见：《海通证券：基金规模数据报告（2019.10.26）》。


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