七国集团发布《全球稳定币影响报告》，Libra们前路渺茫

10月17和18日，七国集团（G7）和二十国集团（G20）先后针对稳定币（Stablecoin）如何监管问题发声，承认在跨境付款领域稳定币可能有能力充当支付和价值存储的手段，但存在一系列监管挑战。

作为有真实资产支持的稳定币，每一单位都对应着现实世界中的某一种货币或者一篮子货币。以早期的USDT为例，它的发行方Tether在区块链网络中每发行一枚USDT就需要缴存1美元到合作的金融机构。也就是说，USDT的发行量完全取决于Tether拥有或可支配的美元数量。

△ Big Tech 支付体系分类

社交网络巨擘Facebook带头研发的稳定币Libra同理，其背后由包含美元、欧元、日元、英镑和新加坡元在内的一篮子货币组成。Libra发行量越多，Libra联盟需要缴存的货币资产也就越多。

G7和G20在华盛顿举行的会议中一致认为，稳定币巨头加密资产的许多特征，其价值通过与资产池价值相关联来稳定“币”的价格，因此稳定币可能更有能力作为支付和价值存储的手段，并在全球支付体系中做出比现有金融基础设施更快、更低廉、更具包容性的贡献。

△ 稳定币生态框架

目前在全球范围内，有11亿成年人拥有自己的手机，却还有17亿成年人无法享受充足的基本金融服务，其中不少人甚至从未开通过银行账户。以Libra为代表的稳定币，通过降低使用门槛、降低系统间运行成本来为更广泛的群体提供金融服务，确实存在积极意义，但很多方面其背后技术并未经过测试。因此，稳定币可能带来的一系列金融风险和监管挑战也不容小觑。

G7在报告中列出了主要风险包括：法律确定性、健全的治理，包括稳定机制的投资规则、反洗钱，恐怖主义融资和其他形式的非法融资、付款系统的安全性、效率和完整性、网络安全和运营弹性、市场诚信、数据隐私保护和可移植性、消费者/投资者保护、税务合规、货币政策、财务稳定、国际货币体系、公平竞争等。

七国集团认为，知道上述法律、法规和监管挑战及风险得到充分解决，通过适当的设计和坚持以调控来明确风险之前，全球的稳定币项目都不应该开始操作。换句话说，每一种具体的稳定币体系设计细节能否获得批准，取决于监管的多项要求和项目对于公共政策目标的遵守。

如果某种稳定币带有全球性质，则会放大某些风险，进而导致新的风险出现。据路透社报道，日本央行行长黑田东彦透露，G20将在金融稳定理事会（FSB）和反洗钱金融行动特别工作组（FATF）等标准设定机构提交其研究发现和政策建议后，开启稳定币监管的讨论。这两家机构预计于明年提交报告，这意味着原计划在2020年正式推出的Libra很有可能会被延后。

出于对监管的担忧，10月14日包括Paypal、Visa、万事达、eBay、Stripe、Booking在内的六家大公司陆续退出Libra创始成员名单。对于Facebook和其它稳定币发行方来说，这并不是什么好消息。

从国内来看，随着区块链被顶层认定为核心关键技术，力争取得重要突破。区块链行业的技术氛围将变得更加明显，继续远离金融和交易范畴。

稳定币很大程度上或将变成只能由“官方点火”的金融科技创新。

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七国集团发布《全球稳定币影响报告》，Libra们前路渺茫

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