期权是怎么获利的

期权是怎么获利的

　　

情感对话 · 2017-8-2 15:46:20

随着银行期权业务的发展，国际间大量利用代表期权的各种信用工具（如汇票），使不同国家间的货币力的转移成为可能。促进国际贸易和资本流动的发展。期权是国际间经济往来的产物。期权可以发挥调剂国家之间资金余缺的作用。用于平衡国际收支、稳定汇率、偿还对外债务的期权积累。

　　一、记录决定交易的因素

　　投资者应每日详细记录决定交易的因素，看看当时是否有什么事件消息或是其他原因让自己做了交易决定，做了交易后再加以分析，并记录盈亏结果。如果是获利的交易结果，表示自己的分析正确，当相似或同样的因素再次出现时，所做的交易记录将有助于自己迅速做出正确的交易决定。

　　二、顺势操作，勿逆势而行

　　要记住市场的古老通则：亏损部位，要尽快终止；获利部位，能持有多久，就放多久。另一重要守则是，不要让亏损发生在原已获利的部位上，面对市场突如其来的反转走势，与其平仓于没有获利的仓位，也不要让原已获利的仓位变成亏损的仓位。

　　三、学会建立期权账户的手段

　　“建立头寸”就是开盘，即买进一种货币，同时卖出另一种货币的行为。选择适当的汇率水平及时机建立头寸是赢利的前提。如果入市时机较好，获利的机会就大；相反，如果入市的时机不当，就容易发生亏损。

　　“止损斩仓”是在建立头寸后，所持币种汇率下跌时（所持币种贬值时），为防止亏损过高而采取的出仓止损措施。

　　例如，以110的汇率卖出美元，买进日元。后来，美元汇率上升到115，眼看名义上亏损已达5日元。为防止美元的继续上升（即日元的贬值）造成更大损失，便以115的汇率水平买回美元，卖出日元，以亏损5日元结束了敞口。有时交易者不认赔，而是坚持等待下去，希望汇率回头，这样当汇率一味下滑时就会遭受巨大亏损。

　　“获利”的时机比较难以掌握。建立头寸后，当汇率已朝着对自己有利的方向发展时，平仓就可以获利。例如，以120的汇率买入美元，卖出日元；当美元上升至122日元时，已有2个日元的利润，于是便把美元卖出，买回日元使美元头寸轧平，赚取日元利润；或者按照原来卖出日元的金额原数轧平，赚取美元利润。这些都是平盘获利行为。掌握获利的时机十分重要，平盘太早，获利不多；平盘太晚，可能延误时机，汇率走势发生逆转，不盈反亏。

　　四、买涨不买跌

　　期权买卖同股票买卖的原理完全一样，即宁买升、不买跌。因为上升的过程中只有一点是买错了的，即上升到顶点的时候。除了这一点，其他任意一点买入都是对的。

　　在汇价下跌时买入只有一点是买对了的，即汇价已经落到最低点。除此之外，其他点买入都是错的。

　　由于在上升时买入只有一点是买错的，但在下降时买入却只有一点是买对的，因此在上升时买入赢利的概率比在下跌时买入赢利的概率大得多。

　　五、“金字塔”加码

　　“金字塔”加码的意思是，在第一次买入某种货币之后，该货币汇率上升，眼看投资正确，若想加码增加投资，应当遵循“每次加码的数量比上次少”的原则。这样逐次加买数会越来越少，犹如“金字塔”一样。因为越高，接近上涨顶峰的可能性越大，危险也越大。同时，在上升时买入，会引起多头的平均成本增加，从而降低收益率。

　　六、不要在赔钱时加码

　　在买入或卖出一种期权后，遇到市场突然以相反的方向急进时，有些人会想加码再做，这是很危险的。

　　例如，当某种期权连续上涨一段时间后，交易者追高买进了该种货币。之后，行情突然扭转，猛跌向下，交易者眼看赔钱，便想在低价位加码买一单，企图拉低头一单的汇价，并在汇率反弹时，二单一起平仓，避免亏损。这种加码做法要特别小心。

　　如果汇价已经上升了一段时间，投资者买的可能是一个“顶”，如果越跌越买，连续加码，但汇价总不回头，那么结果无疑是恶性亏损。

　　七、不盲目追求整数点

　　期权交易中，投资者有时会为了强争几个点而误事。有的人在建立头寸后，给自己定下一个赢利目标，如要赚够500美元或1000元人民币等，心里一直等待这一时刻的到来。有时已经接近目标，机会很好，只是还差几个点未到位，本来可以平仓收钱，但是碍于原定的目标，在等待中错过了最好的价位，坐失良机。

　　八、在盘局突破时建立头寸

　　盘局指牛皮行市，汇率波幅狭窄。盘局是买家和卖家势均力敌，暂时处于平衡的表现。无论是上升过程中还是下跌过程中的盘局，一旦盘局结束，市价就会破关而上或下，呈突破式前进。这是入市建立头寸的大好时机，如果盘局属于长期牛皮，突破盘局时所建立的头寸获大利的机会更大。

大同路 · 2017-8-2 15:46:42

没错，虚值看涨期权是指认购价格大于现价的，例如股价是100元，期权的行权价格是101元。只有当股价上涨超过101元时，这个期权行权才会有收益，投资者可以选择行权或者直接以更高的价格卖出期权（收益都是一样的）。所以投资者的收益也是通过标的证券价格上涨获取的。
当投资者对标的证券看涨时，可以选择直接买入证券或买入看涨期权。二者的区别在于杠杆。看下面的例子。
股价=100，看涨期权行权价=101，由于是虚值期权，期权的价格会很低，假设是1元，此时投资者认为股票价格会涨到110，手中有10000元可以投资。
1、买入股票（100元），可以买100股，当股价到达110时卖出，投资者获利10*100=1000元，收益率10%
2、买入期权（1元），可以买10000张，当股价为110时行权或卖出（此时期权已经是实值期权，价格一定高于9元，方便计算就假设是9元），获利（9-1）*10000=80000，收益率800%
但期权并不是只有高杠杆高收益，同时也有高风险，如果到期时股价低于101元，投资股票仍然有收益或少量亏损，投资期权就一分钱也收不回来了。另外期权价格也有专门的公式可以计算，上面的例子只是为了方便，随便举的（注意：是随便，但不是乱举，用公式算也会是差不多的结果，只是有可能不是整数）。

麦客小期 · 2017-8-2 15:47:08

老师您好，请问如果股价跌至90的时候，期权价格是不是会变成1.02还是直接跌破1元，其损失是指的本金全无，会被强制平仓吗。实值认购期权看了您的举例，应该是比虚值认购期权，上涨时获利来的小，但是不会有亏损是吗。

大同路 · 2017-8-2 15:47:41

首先你要明白期权的价格包含的内容。期权的价格=内在价值+时间价值。
内在价值就是假设现在立即行权，能够获得的收益。如果股价=100，行权价=101，立即行权的收益为0，内在价值为0，继续下跌的话仍然是0。同理，如果股价涨到103，他的内在价值就变成2了。
时间价值可以理解为“从现在到期权到期这段时间，盈利的可能性”。这“可能性”包含三个部分，时间，现价，波动率。头两个很好理解吧？时间越长，在到期前盈利的可能性就越大，价格越高也是。波动率越高，说明在一定时间内股价大起大落的可能性大，也就是股价大涨的可能性大。可以这么想，同样两只股票，价格50，行权价60。A股票每日涨跌都在5%上下，B股票每日涨跌幅都不超过0.1%，明显A股票的期权有搞头。

luojc · 2017-8-2 15:47:48

搞毛线这么复杂，要赚钱就一句话：高抛低吸！

大同路 · 2017-8-2 15:48:22

1、在上面的例子里，如果股价继续下跌，期权价格也会跟着下跌。如果跌到90，一定低于1元。因为此时期权的内在价值仍然是0，但时间价值下降了。原因是：1、离期权到期日更近了。2、离行权价格越来越远。（盈利的可能越来越小）

大同路 · 2017-8-2 15:48:30

2、期权的买方是没有履约风险的，所以不存在强制平仓的问题。因为买方的最大损失就是期权价格，已经支付过了。如果股价高于行权价，买方会执行，会赚钱，如果低于行权价，买方什么都做不了，只能认赔，因为已经付了钱了，不存在赖账的情况。股价下跌的话就是手里的期权越来越不值钱而已，不会被强制平仓。

大同路 · 2017-8-2 15:48:34

3、不是的，我的例子里上涨获利小，但亏损小（不是不会有亏损，而是相比期权会小很多）的，是直接买股票，不是买实值期权。实值期权是指行权价低于股价的看涨期权或者行权价高于股价的看跌期权。也就是我前面说的内在价值大于0的期权。实值期权要比虚值期权贵，因为有内在价值，而且时间价值也更高一些。

wuyu · 2017-8-2 15:49:18

通过买卖期权合约的差价获利，对于期权的买方来说，开多仓或者开空仓，如果判断正确，那对应的合约价格一定是上涨的，这时在市场卖出即可。如果判断错误，不执行期权合约，损失掉当初开仓的资金。期权是理论上盈利无限、亏损有限的品种。

LLW9BiP4Sg · 2017-8-2 16:08:29

买低卖高哪

期权是怎么获利的

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