市场极度平淡,全天毫无看点。市场期权日报(2019年10月17日)

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psycholiuzhao   2019-10-17 20:27   569   0
    
    
2019年10月17日,星期四。
今天50ETF报收于3.059元,上涨0.26%,日内振幅0.69%,全天维持非常窄幅的震荡;总成交量为339.9万手,总成交额10.4亿元。

    
今天上证50ETF期权合约总成交量209.7万张,较上一交易日减少了37.03%;权利金总成交额10.30亿元。成交量和成交额都有比较大幅度的减少。
今天总成交量的认沽认购比为0.74,上一交易日的认沽认购比0.77。今日成交额的认沽认购比为0.60,上一交易日的认沽认购比为0.56。成交量的认沽认购比略有下降,成交额的认沽认购比略有上升。

    
今天的总持仓量为377.8万张,比上一交易日增加了1.42%。持仓量继续小幅度增加。

    
从仓差数据来看,10月份的认沽、认购合约都在减仓,而11月份的认沽、认购合约持续增仓,这意味着有一些交易者在逐渐向次月合约移仓了。

    
结合今天的仓差和净买卖量数据,我们会发现10月份的认沽和认购合约都以主动卖出平仓为主,但量并不太大,其他月份的合约没有太明显的主动买卖量。

    
今天50ETF的走势是小幅高开之后维持小幅震荡,最终以小涨收盘。日内的隐含波动率平开之后基本维持横盘小幅震荡,收盘时隐含波动率指数微涨。

    
将认沽合约和认购合约的隐含波动率拆分成两个指数后,我们会发现,今天认购合约的隐含波动率小幅上涨,而认沽合约的隐含波动率则是小幅下跌。两者的涨跌基本能够互相抵消,因而今天的波动率指数全天都是维持着小幅震荡。

    
看日间的波动率变化,今天的波动率指数虽然相对于前两天有微弱上涨,但涨幅太小,可以理解为依然是处于走平的状态。

    
    
10月份和11月份合约的波动差都有比较明显的缩小,其主要原因是今天认沽合约的隐含波动率下降,而认购合约的隐含波动率却上升了。
如果我们观察前面连续几个交易日的情况,会发现波动差几乎是收窄一天扩大一天,也就意味着实际上市场情绪是摇摆不定的。这种情况下,市场的主流观点是依然看平。

    
    
今天10月份和11月份的波动率微笑曲线跟昨天的相比差异都不大,实值认沽合约的隐含波动率微降,平值和虚值认购合约的隐含波动率微涨。
10月份合约的存续期已经只剩下不到一周了,后续的波动率微笑会受到偶然因素的比较大影响,对市场真实情况反映有限。

    
看今天的期限结构形态,会发现近期合约的波动率差明显缩小,而远期的波动率差相对较大了。
考虑到10月份合约的存续期已经非常短了,波动差的差值也不大,所以依然建议只做观望,别急于动手。

    
    
10月份合约和11月份合约的时间价值差都很接近于0,现在没有做平价套利的机会。

    
从50ETF的历史波动率锥来看,各个月份的合约都处于波动率的低位。继续关注3月份合约,就是之前提示过已经低于历史波动率最小值的情况。

    
今天市场平淡到了已经找不出任何看点可讲。在这里我只能强调一句,控制仓位。

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我也在陆续介绍期权日报里面的这些内容都该怎么看,现在只写出来第一段,链接在这里:

    
    
  
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