看图“忆”操作，假如最强大脑出了这样的考题……

这些年，想必读者们大多看过江苏卫视的综艺节目——最强大脑。最强大脑的节目里有着各种各样变态类的题目，也涌现出了一批又一批天才般的选手。印象最深的当属水哥，一位视觉辨识的天才，喜欢你的那句“习惯就好了！”佩服你的那句“我放弃观察”，更是欣赏你的那句“我和谁都不争，和谁争我都不屑”。

最强大脑里许多题目都考察选手的视觉辨识力和记忆力。有一天在看节目的时候，我突发想到了这么一类考题，如果把我们每天证券市场的几百几千幅K线图或是分时走势图拿出来，那绝对就可以出一道结合视觉辨识力和记忆力的综合考题！或许我们的考题可以这么来设计：给出100多张形似的K线组合图，每个K线组合下方写下对应的日期时段和对应的期权操作，观察完以后，由评委随机选出三幅K线组合图，选手在墙上找出对应的坐标同时回忆起这幅K线组合图对应的日期时段和对应的期权操作。也许说到这儿，您会觉得那是在开玩笑，但这种训练确实也可以成为训练我们操盘反应力的重要方法。技术分析里有一句话叫做“历史会重演”，事实上，历史是会重演，但不会简单地重演，多总结一类行情特征，交易中就可能多一份自信和把握。我们观察历史上那么多形似相似的K线组合，一方面有助于加深我们对某类行情特征的记忆，从而提高我们的这类行情的应对能力，另一方面有助于帮助我们计算某种K线组合出现后行情大致的走势和胜率，提升我们在交易中的信心。    以截至今天的K线组合形态为例：形似长针探顶，标的价格连续冲击前期新高未果，银行板块三天内两天超长上影线，脱离均线乖离率太大，大权重茅台两阴夹一阳。

这样类似的形态过去有没有发生过，自然是发生过！远的不说，就说今年3.4，标的同样站在所有均线上方，50ETF冲击2.900未果，当日拉出超长上影线，多日冲击2018.2月底的高点未果，随后类似正向比率认购价差这样的持仓结构开始获得的丰厚的收益。    在下文里，我们就仔仔细细地再来举两类行情的例子，看一看过去的类似行情里，期权行情都发生了些什么？第一类行情：站在所有均线上方，量价齐升如果从2015.2.9上证50期权上市至今，这样的行情出现在2015.3.12，2018.1.2，2019.2.18等等等等。如果我们复了足够多的盘面，未来看到这样的一天，我们会条件反射出什么？ 2015.3.12启动的上涨行情

2018.1.2启动的上涨行情

2019.2.18启动的上涨行情

对于期权交易而言，我想我们可以反射出这些内容：当量价齐升的第一天，又恰逢站上所有均线，则可考虑先行单腿买认购，买认购最怕的是波动率和方向的双杀，但量能上升时波动率出现明显下降的概率会显著下降，而站在所有均线上方则意味着下方所有均线暂时都成为了支撑线，这也在方向上降低了错误的概率。    在买认购的操作上，我往往更倾向于强势地右侧介入，而非盲目地左侧抄底，这是因为买方要赚钱，得有多个维度的配合，有时是缺一不可的。在入场后，我们需要设置一个善始善终的全流程，从空间或时间的角度设置善后点，比如向上累计涨幅达到a%我就启动调仓，或是时间过了一周后，标的价格还没有累计上涨到a%，我就启动调仓。在调仓上，我们可以有多种选择，最简单的自然是平仓离场，其他的选择还可以把单腿买认购转为牛市价差，甚至正向比率认购，还可以平仓原来的认购，等张数或等金额移仓到其他认购合约上去。

以2018年1月初的操作为例，当时的入场日期是2018.1.4，我大致用3%的仓位作为买期权的权利金，当时买入的1张C2850@1的入场价格=0.0872*10000=872元，1张C2900@1的入场价格=0.0525*10000=525元，1张C2950@1的入场价格=0.0279*10000=279元，从上方的K线图中您就会发现，2018.1.24一月合约到期前，50ETF始终没有发出任何一个技术面的空头信号，因此我就把1月认购多头一直持有到期了，在1.24当日收盘前平仓，当时每一张C2850@1的出场价格时0.3195*10000=3195元，若不计交易费用，则每张C2850@1盈利2323元；每一张C2900@1的出场价格是0.2662*10000=2662元，若不计交易费用，则每张C2900@1盈利2137元；每一张C2950@1的出场价格是0.2170*10000=2170元，若不计交易费用，则每张C2950@1盈利1891元。第二类行情：跳空缺口后一字磨底如果很久一段时间，行情一直没有大的跳空缺口，而突然向下跳空出现缺口，几乎可以毫无疑问地说是遇到大的事件了。在过去的几年里，这样的缺口可能是美联储加息路径过快导致的，也可能是金毛的出尔反尔所致，总之，事件冲击出的缺口越大，这个缺口在几周内被完全回补掉的难度就越大。这样的缺口发生在2018.3.23、2018.6.19、2019.5.6等等等等。 2018.3.23缺口后的行情

2018.6.19缺口后的行情

2019.5.6缺口后的行情

那么对于期权交易者，我们又可以为这样的K线组合图条件反射出什么呢？期权有一个非常好的好处，就是对方向交易的容错性，这一点是期货交易所不能比拟的。做多期货后，标的下跌就是输没有还价，同样做空期货后，标的上涨就是输没有还价。但是期权卖方则不同，卖出认购期权只要后市不涨就能够盈利，它适合的市场行情可以是大跌、小跌，也可以是横盘不涨。我们都知道，当标的价格出现跳空后，有可能一路下挫持续下跌，也有可能在某种维稳的力量下就此横盘一字磨底，但很快回补缺口确实非常困难的，因此这种行情下卖出认购的胜率就会高出很多。
   同样地在入场后，我们需要设置一个善始善终的全流程，从空间或时间的角度设置善后点，比如标的如果在两周内回补一半缺口则平仓离场，或者当权利金收入消耗掉80%时则平仓离场。在卖出认购时，我们可以先确定一个心中很难逾越的压力线，高于压力线以上的行权价都可以被视为合约选择的范围内，如果筛选出了多个合约，可以等张数或是等金额卖出开仓，也可以遵循越虚值仓位稍重的原则卖出开仓。

以2018年3月末的操作为例。它发生在2018年3月下旬的美国maoyi宣战之时，2018/3/22美国时间，美国总统特朗普在白宫签署了对中国输美产品征收关税的总统备忘录，美国高层这一不理智的举动让原本并不稳固的全球经济复苏再次雪上加霜。2018/3/23开盘，当时卖开1张C2950@4的入场价格是352元，我大致用20%的仓位作为卖期权的保证金，从上方的蜡烛图中您会发现，到2018/4/24收盘前，50ETF再也没有收盘站上过20日均线，而在2018/4/16收盘之时，C2950@4的权利金收入已经消耗了90%左右，所以根据我们事先想好的善后原则，我们可以在2018/4/16提前离场，当日平仓的出场价格时29元，因此整个操作的每手盈利是323元。当然，你也可以选择不平仓，继续消耗这剩余的29元，如果这么操作下去，在这个实例中，你会发现你的善后日是2018/4/24收盘，当日50ETF价格收盘上穿20日均线，所以这是一个善后信号，这天平仓出场价格时2元，所以按这个善后点最终每手盈利350元。