随笔杂谈-交易

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周天谈交易   2019-10-16 13:14   3252   1




大部分普通的投资者,准确的说是投机者,投资与投机的定义是天差地别。投资,你得了解你的投资产品的基本面,涨跌的逻辑,为什么会涨,为什么会跌,是出现什么好消息导致它涨或者坏消息导致它跌。了解内在的供需关系。现在的市场上大部分除无风险套利,衍生品与多层嵌套投资标的等其他产品外,基本上都是投机者的天下,就是靠技术分析。技术分析它的内在逻辑本质就是历史会重现。本文不去讨论技术分析与基本面分析,演化分析哪个更厉害,不同的交易与宏观层面大环境下,会有不同的分析模式。
下面我们说说投机者
投机者以为交易本身非常容易,
市场上也充斥着get rich easy , get rich quick scheme,赚钱简单,赚钱快。
传递类似“eat sleep trade”吃喝拉撒都在自己的一亩三分之地上。这种只要宅在家里,付个几千美金,就能彻底翻身把歌唱,摆脱底层阶级或者中层阶级,走上人生巅峰。自欺欺人的活着很累。
有些网红,我们说的网红是市场上一些所谓的明星分析师,明星交易员等本身并未具有多少交易实战经验,究竟是真金白银操作,还是Paper(纸上谈兵) trading虚拟账户你无从得知。
通过各类的大平台娱乐直播平台,类似于抖音快手,秀租赁来的跑车,租的别墅等等来获取更高的关注度。网红效应这个是未来年轻人的天下,由于年龄段的影响,个人对该社会现象表示不理解。不可思议。人人都去玩那玩意,那谁还认真读书,谁去种田。
吸粉是没有错误,是一个很好的营销模式,吸粉,量大,一个个去死扣,扣到天荒地老?最后自己累了,茶也凉了。网红营销,用在对的地方,利人利己;用在错的地方,就是在传递负能量
曾经要跟老巴吃饭的那玩意,光鲜亮丽的背景,高颜值,高学历,比如“孙宇晨”这类“网络红人”所传递的“我割韭菜我自豪,以及天底下的确存在一夜暴富的方法,只要你和我学,就非常有可能一年里交易账户翻几十倍。”这东西都是瞎扯淡。这种情况只会出现的项目早期阶段,萌芽阶段,聪明钱早已入手,等到传到你耳边的东西,都是要来割你。现在社会发展速度,每个人赚钱了啊,钱放银行干嘛,得流通起来,又流通才能创造更多的财富。所谓的社会资源合理分配挺好。背后的逻辑不多说。



币圈的韭菜追求的是来自垃圾股(仙股)

港股,现在多的人比较少了,活活的宰割,最近的火币要上市桐城控股港股,前面都是2块,3块,慢慢磨蹭,最近火币要借壳上市了,当然活跃一下啦。
不讨论为什么涨,为什么会暴涨。一个成熟的交易市场里,这种玩法太正常不过了。
不是别人凶,是人性的贪欲。



美股最典型的,看看华尔街之狼。

这种模式爽快吧,宰割与被宰割都爽快。

比如说1毛钱涨到10块钱就是100倍。
而他们的话术多半是,如果你投资AAPL 苹果,那么苹果的股价是200多美刀,你觉得是1毛钱涨到10块钱容易些,还是苹果从200多刀涨到300刀容易些?股市上很多人喜欢玩廉价股,廉价股好处多多,那你就是一只小羊羔。

为啥搞分叉,发新币ICO这些乱七八糟的行为本身就是和炒垃圾股,爆炒仙股一模一样的行为。对于发币的人来说,多好啊,搞这个币还没有监管,也没有人怎么查,随便你怎么堵我们交易所呗,反正我们已经出国“深造”了。当然了,未来的监管肯定是会形成一套完成的体系。现在做项目,不要瞎做,稳定高收益,不要怂就是干。你看着别人的未来现金流,别人盯着你的本金,你的老底。

然而为啥韭菜们趋之若鹜?因为这符合人性。
人性的原罪之一就是追求短平快。
人性的悲哀就是短视,认为钱好赚,只愿意做简单的,不愿意动动脑。
最终这些币圈参与者在交易所离奇的“断电”“熔断”在部分人的刻意“小道消息”下加尽杠杆,最后爆仓,炒的家破人亡。我们不提出交易所的名字,大家玩这个比我久,了解的肯定比我多。
讲一下别的交易市场。
几年前几十年前玩的老套路,在外汇圈以及各类的交易论坛里也存在一部分的人,他们从不分享任何交易/学术干货,因为他们没有(咋说没有,学点皮毛,学点技术分析觉得自己好像能上天了,当然了,他们预测正确肯定要让吹牛逼了,不能吹牛的机会都不给吧),他们还有满满的套路和无尽的P图。
外汇交易圈最致命的问题就是市场参与者,投机者,满脑子想着暴富自己手里没有货,但是你想进入这个市场,肯定是要有门槛的,有门槛才好管理,没有门槛,这也玩那也玩,这还不乱死。本金的限制(10000美金)以及追求高杠杆一夜暴富的美梦因此不得不去使用外汇broker提供的CFD (Contract of difference)  ,外汇券商的套路是,它会告诉你这玩意儿好使,杠杆特别高,几百倍都有。你要多少钱,我都可以借给你玩,还不收你利息,好像是天上掉馅饼的事情,大家可能不了解金融的本质。有兴趣的可以上网去搜查一下。然后接着和你说,这玩意儿门槛还低,100美金就让你开户,让你自由飞翔,开始梭哈。而且CFD啥都能交易,大到股指S&P, 罗素,日经,DAX,小到各种cross pair以及贵金属等标的物,表面上看无所不能。好一点的平台,我进入交易所,不好的,我自己玩对冲,赌场的庄家,赢的永远是它。

好处是这降低了交易本身的准入门槛,一定程度上帮助普及交易到底是什么东东。人总是好奇的嘛,好奇就想尝试,好,我给你机会。经纪商它是个大善人啊。
坏处就在于Broker 没有和你明说的高杠杆本身带来的不对称盈亏比(收益风险比)
所以市场上,没有跟你提风险,让你梭哈干人,你一定要远离;有提风控的,你先接受,后期我们再考验。总要有一个过程的嘛,耐心分析。你在某一方面很牛逼,想想你怎么牛逼的不就行了嘛。
而且这类CFD由于不涉及到具体标的物的交割(比如说你做多镑美,日美这类货币对本质上你并没有获得相应的货币),这类合约的本质只不过是猜大小,猜点数一类的对赌合同。
反正都是50%与50%的概率,不是对就是错。而这类CFD已经很明确在美国范围内被禁止了。

因为有太多的个人参与者在外汇游戏里,损失了一切,他们购买EA(类似量化交易策略的玩意儿,事实上都是垃圾,简单的金叉,死叉,什么指标背离,好像有点东西哦,程序交易不是这样,高端的玩意不多讲,讲了我怕你们会睡觉)这类CFD的问题在于由于个人交易者在这个市场寻求高杠杆,而往往许多的金融工具的门槛比较高,如果你要炒股(哪怕做美股,要做T+0,也要账户里至少有2W5美金,如果没有的话账户会被SEC冻结,这就是监管。)而大多数的投机者/交易者本身往往只有几千人民币到几万人民币的本金。说到这个地方,熟悉我的朋友,应该有听过我之前跟大家讲的风控问题。不懂的人可以说我在给交易所打广告,在帮交易所赚钱,我好像忘记找交易所要广告费了。

做什么事情都要本金,就看你本金够不够,几千块几万块去义务进点小商品卖一卖还是可以的,如果说要做大生意那本金也太小了。因此这部分人群会发现,原来还有CFD这类既便宜,门槛又低,杠杆又高的神器工具。事实上,残忍的现实是,这类工具和二元期权(binary option)一样,都是专门割韭菜的好工具。都具有高杠杆带来的all or nothing 的特点。由于杠杆过高,你的本金过小,因此你的仓位无法扛过哪怕是几秒的小市场波动,或是某个bar里面的小反弹。因此你会发现你的本金在市场的摧残下只能做minute by minute的短波段。因此大行情你是参与不了的,因为你的仓位扛不住,你只能够和其他的参与者一起快速杀进杀出。散户瞎玩跟大资管做投资组合是不一样的。

然而快速的杀进杀出事实上并不符合客户的利益,杀进杀出是最符合broker的利益的。
因为每一笔交易他们都能抽取佣金,手续费,以及奇高无比的spread(差价)。

每一次你按下buy/sell按钮的时候,你就已经在交智商税给外汇broker了。
这就是为什么很多黑心外汇broker持续存在的原因,这个韭菜钱太好赚了。
同时韭菜们还不得不面对被外汇商控盘,被对赌(对冲)的命运。
你钱多,来来来,我们做资管组合,做波段,加仓减仓;
你钱少,来来来,我们做短线,好,你只能频繁给交易所创造利润,人家后台软件也是要维护成本的嘛,你单子一下,光纤传播也是要损耗的啊,少传播少损耗,(我瞎说啊,虽然我之前学电子的,但是都忘记了,有学这块的朋友,要好好教我),只是你贡献得多一点,聪明的人少贡献。
还有一些大户,专门盯着你的账户
你的本金只要一多,后台看到了,你做多,他们就给你做空。
基本上你的单又要被宰一次。
这样的商业模型也促成了外汇圈浮躁,然后参与者经常被坑,被迫维权的恶性漩涡。
所以我经常被问到的问题就是,老师这个平台可以吗,那个可以吗?
或是老师为什么我赚不到钱?我也不知道,如果你钱拿给我,我可以告诉你,因为我可能出错的概率更少,(不好意思,我不代客理财)。

真正的赚钱机会,我自己拿着的都是中线的单(daily or weekly,有些交易可能长达几天甚至几周。)按照市场volatility的规律,是符合正态分布的,加上量化交易以及算法交易改变了市场的微观结构,使得每年250多个交易日,仅仅有那么二十几天,有巨大的交易机会。

那么为什么绝大多数参与者亏钱?这是有一个定律的。每个不同领域都有不同的定律,经济,数学,物理,社会等等。1+1为什么等于2,说实话,我也不知道为啥。
连索佬都说过,他在这个市场中绝大部分的时间,都花在等待上。
即使是sell vol 或是FICC 的arbitrage 套利,都无法做到每天赚钱。当遇到黑天鹅事件的时候,还是会出现巨大的问题。索罗斯玩啥,全球宏观策略;老巴玩啥,VC/PE。最稳健的还是无风险套利,不好意思,你还不够格;第一你没钱,第二你不懂。

同时人性又有片面追求安稳,以及确定性(certainty 的弱点)
我遇过的很多分析师的问题,就在于他们只不过是自我催眠,强化,合理化本人的观点而已。他们的分析只会说现象,不会说本质,那跟马后炮有什么区别,这点我自己也要好好改进一下,我得说本质的本质。
同时很多时候,当你做和别人一模一样的事情,跟着炒币,炒房,炒茅台,你是真的挣不到什么钱的,真正的大钱都需要另辟蹊径,都需要独自忍耐等待的坚守。
前面赚钱的东西都被别人赚了,你再去赚,不是不好赚,赚钱效应高了,边际收益就少了。
那就只能动用你的脑子了,发散一下思维,要搞啥呢,去看政策呗。


茅台三百多的时候,我跟我朋友说,干进去。一个做国内PS的。但是它犹豫了。是它的模型出错了嘛,不是,是因为人性,他比较稳定。我只是简单的描述,背后是很复杂。不能说他做的不好,只能说他稳定。


我们经常说交易本身是反人性的,
在交易的过程中,市场本身每天都在变化,而人性本身的特质是拒绝改变的(可以看看你们的公务员,体制内的朋友的思维特性)追求铁饭碗,安稳的心态最终最终将使得投资者/交易者无法面对市场本身的变化,以及接受自身由于错误而带来的亏损。都在赚钱的时候,我们要恐惧,都在恐惧的时候,我们赚钱。反人性,第一反,第二反,反来反去,搞懵了。

这就是为何交易艰难的原因,在于去除掉这些人性本身的劣根性。
告诉自己,交易/投资是一辈子的事,通过建立自律的学习习惯,思考,吸收来自市场情绪的变化,以及理解经济本身的转折,了解金融的本质,并且最终获得独立思考,通过形成习惯逐渐积累财富,保卫财富。而不是想着拆迁户,只能说命好,天上掉馅饼了,后面钱挥霍完了,回到解放前,这个人生太狗血了。
慢慢积累,慢慢学习才是最好的。别人的脑子永远不可能是你的,现在好像可以头颅移植了,想移植也要赚好手术的钱。


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Xtm_海纳百川 + 1 很给力!

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Xtm_海纳百川  1级新秀 | 2019-10-16 14:02:37 发帖IP地址来自 广东
写的不错,学习了
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