期权圈鄙视链

今天对于证券从业人来说是大周末，但做为非著名金融机构，我们竟然还要上班！！没事闲聊，同事问我现在期权用什么策略，我跟他说我主要做买结合的方向性交易。

做方向性交易？我看到了他的眼神……

据说目前期权圈有这样一个鄙视链：

鄙视链顶端是做波动率交易的，其中以波动率曲面套利最为高大上，其次为波动率套利——>卖方（卖出跨式、时间价值交易）——>方向性交易（买卖结合）——>买方——>日内——>彩票。
简单的来说就是做波动率交易策略的鄙视着纯卖方的那种看似没有技术含量的无脑卖，纯卖方的鄙视着纯买方的赌博投机。但处于鄙视链底端的买方也有高光时刻，在买方博中的那一刻，可以鄙视全天下！

我真的很仰视那些波动率套利的人，那确实是需要很专业的知识，我也尝试着写了一下，发现真学不来，鄙视有鄙视的道理。

不过，别忘了期权的本质：衍生品！

也就是说期权只是根据标的衍生出来的交易品种，脱离了标的，期权注定是无根之木、无源之水！期权一切的策略都是基于对标的判断，当然有的是对方向的判断，有的是放弃对方向的判断。

讨论哪种方法哪种策略更优秀大致上就等同于讨论买方和卖方哪种更好。我的观点是各有优势和劣势没有哪种更好，只有哪个阶段更适合哪种方法而已。也许波动率交易可以获得较稳定的净值曲线（但这也要基于专业能力不同而异），但有趋势行情时做方向性交易收益率会遥遥领先这是不可否认的事实。

对我来说，认清期权的本质，回归到标的本身，看看它的趋势脉络，选择一个买卖结合的方向性交易是最正常不过的选择。

没有最好，只有适合。

共勉。

期权圈鄙视链

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