50ETF震荡上行，隐波低位震荡

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现反弹走势，技术指标再度转多。MACD红柱放大。KDJ指标金叉。布林通道开口缩窄，K线向上轨处靠拢。

IF主力合约IF1910支撑位3833和3817点，阻力位3887和3910点；IH主力合约IH1910支撑位2907和2895点，阻力位2948和2960点；IC主力合约IC1910支撑位4983和4963点，阻力位5053和5099点。

期指成交持仓排名变化

今日期指或延续反弹。隔夜贸易谈判再传利多消息，欧美股市连续第二日反弹。此外在压制近期市场情绪的不确定性因素消退后，不确定性因素下降对A股而言也存在利多。预计今日期指延续反弹。后期市场关注点将转向国内经济数据发布。操作上以短线逢低做多或区间思路交易为主，注意止盈止损。

二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权观点及策略：
周四50ETF维持窄幅震荡，尾盘小幅拉升，收涨0.54%，收缩量小阳线。

从波动率来看，期权隐波低位震荡，微跌至14.11%，仍处于今年1月25日以来低点。10月平值认购隐波仍然低于认沽，价差基本持平，期权市场情绪维持中性。

从核心板块来看，银行板块收缩量十字星，保险板块缩量收至10日均线下方，证券板块再次反弹至5日均线处。从权重个股来看，平安在60日均线上方持续缩量震荡，招行在60日均线下方缩量窄幅震荡，茅台低开走高，收至20日均线上方。整体来看，50ETF早盘窄幅震荡，午后小幅走高，站上5日均线，短线止跌走稳，但量能持续缩小，说明做多动能不足，市场仍偏谨慎，继续关注标的60日均线支撑及20日均线压力。

观点不变，目前50ETF历史波动率及期权波指均已逼近18年以来低点，由于波动率均值回归特点，义务仓风险大而收益薄，权利仓试错成本较低，可等待标的技术面信号或结合贸易谈判事件逐步分批布局。操作上，昨天下午两点左右，在50ETF站上5日均线后，买了10%仓位10月3000认购底仓，今天看盘面情况，可能会继续加仓。

三、期权波动率及持仓：
周四认沽认购成交量比76.58%，期权市场情绪中性。从期权持仓变化来看，看不涨持仓减少，看不跌持仓继续增加，期权市场预期偏强。

从10月持仓变化来看，认购在3100处增仓最大，认沽在2950处增仓最大，50ETF支撑压力仍在增强。

10月期权持仓量变化（红柱认购）

从10月持仓分布来看，仍是认购在3100处持仓最大，认沽在2950处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从波动率来看，标的30日历史波动率微涨至12.95%，60日历史波动率走平至13.75%，均在18年以来低位震荡。10月平值认购隐波微涨至12.04%，认沽隐波微涨至15.05%，两者价差基本持平，期权市场情绪维持中性。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周四成交2058939张，其中认购成交1165987张，认沽成交892952张，认沽认购比76.58%。总持仓3435161张，认购持仓1932390张，认沽持仓1502771张。认购持仓较前一日减少10833张，同比减少0.56%；认沽持仓较前一日增加60717张，同比增加4.21%。

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