50ETF窄幅震荡，波指跌至年初低位

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现分化走势。IH及IF表现较弱，MACD指标缠绕，在0轴附近摆动。KDJ指标金叉后回升。布林通道开口走平，K线向中轨处靠拢，仍在下降通道当中运行。IC收涨，MACD金叉，布林通道开口收窄，K线向中轨处运行。

IF主力合约IF1910支撑位3802和3787点，阻力位3856和3879点；IH主力合约IH1910支撑位2890和2879点，阻力位2931和2943点；IC主力合约IC1910支撑位4920和4900点，阻力位4990和5034点。

期指成交持仓排名变化

今日期指或延续震荡。隔夜美股上涨，但北京时间今晨美股期指出现跳水，抹去周三日间涨幅。当前市场主要关注焦点在于贸易谈判，不过在靴子落地前多空信号交织。盘面来看近期指数对利空消息“免疫力”提高，预计今日期指延续震荡走势，操作上以短线区间思路交易为主，注意止盈止损。后期在此轮贸易谈判靴子落地后，市场的不确定性减弱，对指数有利多支撑。而后，指数运行将关注宏观数据发布当中来。

二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权观点及策略：
周三50ETF低开小幅跳水后快速反弹，随后全天维持窄幅震荡，微涨0.10%，收缩量小阳线。

从波动率来看，期权隐波继续回落，大跌至14.18%，已逼近今年1月25日低点13.96%。10月平值认购隐波仍然低于认沽，价差基本走平，期权市场情绪中性。

从核心板块来看，银行板块再次放量上涨0.84%，保险板块在120日均线上方缩量震荡，站上5日均线，证券板块缩量弱反弹，仍受5日均线压制。从权重个股来看，平安在60日均线处缩量震荡，招行放量收至60日均线下方，茅台放量调整，出现日线级别背离。整体来看，受贸易谈判氛围趋紧影响，叠加三季报窗口期，全市场缩量窄幅震荡，较为谨慎，继续关注标的60日均线支撑及5/20日均线压力。

操作上，空仓观望。观点上，目前50ETF历史波动率及期权波指均已逼近18年以来低点，由于波动率具有均值回归特点，偏离均值越远，回归动能越强，预计50ETF在短中期内有较大概率发生变盘。义务仓仍是风险高而收益薄，权利仓可等待标的技术面信号或结合贸易谈判事件逐步分批布局。

三、期权波动率及持仓：
周三认沽认购成交量比78.54%，期权市场情绪中性。从期权持仓变化来看，标的反弹后，认购认沽持仓同时增加，但看不涨增幅多于看不跌，期权市场预期偏弱震荡。

从10月持仓变化来看，认购认沽均在平值2950处增仓最大，期权市场无明显方向预期。

10月期权持仓量变化（红柱认购）

从10月持仓分布来看，认购仍在3100处持仓最大，50ETF压力不变；认沽最大持仓由2900变为2950，50ETF支撑再次上移。

从波动率来看，标的30日历史波动率回落至12.88%，已逼近18年1月低点，60日历史波动率回落至13.75%，已创18年以来新低。10月平值认购隐波收跌至11.53%，认沽隐波收跌至14.91%，两者价差基本持平，期权市场情绪中性。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周三成交2186165张，其中认购成交1224468张，认沽成交961697张，认沽认购比78.54%。总持仓3385277张，认购持仓1943223张，认沽持仓1442054张。认购持仓较前一日增加64043张，同比增加3.41%；认沽持仓较前一日增加18758张，同比增加1.32%。

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50ETF窄幅震荡，波指跌至年初低位

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