A股调整留空间，50ETF节后不悲观

盘面分析

9月30日，两市开盘涨跌不一，上证指数小幅冲高后快速跳水，之后虽然震荡回升，但市场成交量严重不足，资金进攻意愿不强，全天市场逐级回落，指数集体翻绿，深市及创指跌逾1%。临近盘尾，指数跌幅扩大，券商股跳水。截止收盘，沪指报2905.19点，跌0.92%；深成指报9446.24点，跌1.08%；创指报1627.55点，跌1.21%。

技术上，沪指全天维持低位弱势震荡，临近收盘快速跳水，最低调整至2907点，量能较前一交易日继续萎缩，直逼2900点整数关口，2900区域存在较强支撑。创业板指数并未创新低，最低1626点，目前暂时在上升趋势线1620区域获得支撑，长假期间消息面将直接影响节后走势。

整体上，30日两市走势弱，成交量萎缩，科技股再次重挫，成为杀跌主力军，权重萎靡，没有起到节前维稳、护盘中军的作用。大盘指数尾盘仍是受获利盘的影响而回调，市场资金情绪仍谨慎。短期虽然有超跌反弹的可能，但不改阶段性维持弱势运行的节奏。

今天走势

开盘还会消化长假期间利空信息，全周有望先抑后扬

由于节前最后一个交易日大盘绿盘下跌，几乎收在最低点，周二开盘还会消化长假期间的利空信息，会有惯性下探，但空间依然有限，在2886-2856区域（最多在2836附近）会有较强支撑，在这里探低回升概率大，如果本周贸易磋商有乐观结果，则有望提振市场信心，助大盘震荡回升，全周走出先抑后扬的走势，不过从技术面看，反弹空间也不会太大，短线压力在2926-2956，强压力在3000一线。

今天操作

轻仓者在两区域可考虑分批出手，真正重仓抄底机会还需等待

从时间上看，今年还剩下最后一个季度，这个季度非常关键，主要在于是否会出现今年下半年最好的一次买点，如果上证走出C5，深成指和创业板走出C浪，将意味今年这波大二浪调整将真正结束，后面或将开启大三浪主升，如果没有跌破2733，上证走出失败的C5（创业板、深成指同样没创新低），也将会跌出一个比现在更好的低买机会。那么在节后操作上，我们建议可采用以下操作思路：节前轻仓者，短线在2886－2856，以及2836－2800区域可考虑分批出手，低吸一些调整到位的主流热点股，依然不宜重仓，这里只是着眼中线但偏短线操作，反弹2956－3000如有明显获利建议先兑现了结，真正重仓抄底应在确认大二浪调整结束（C浪末期）之后，等待重要买入信号出现。

北向资金：

北向资金白天持续流出，尾盘延续前面风格，快速回流，全天流出不到1个亿。

上证指数

上证指数依然受到了五日线压制，继续沿着五日线下跌，MACD向下开口，绿柱子继续加长，六十日均线也跌破了。

总体上看，指数弱势明显，没有任何止跌信号，还是不能轻易抄底。

50方面

两个“意外”。在大家欢度国庆长假的过程中，还是有两个“意外”出现。首先是外围市场的V型反转：在长假的初期欧美市场出现了较大幅度的单日回落，但是伴随着美联储降息预期的进一步增加，在长假的后半段欧美出现了V型反转，收复了大部分的“失地”，但是其波动幅度还是很惊心动魄的。同时按照以往的惯例，为了给祖国献礼，不排除也会在资本市场出台一些新的举措，但是这次却相当平静。

估摸着为节后两个重要大国的进一步商谈留后手。

今天波动率上升的预期可能降低。伴随着国庆期间的“格外平静”，节前预期中的大波动很可能会落空。则伴随着波动率的回落和时间价值的进一步衰减，今天出现波动率下降的可能性很大，特别在近月合约可能会体现的更加明显。但是不建议大家去追着做空波动率，毕竟目前继续重仓做空波动率的性价比已经不高。

关于方向变动。按照历史统计的情况，最近十年国庆节后的上涨概率偏大，但是概率只能算概率，并不能等于实际，只能作为参考。如果今日出现较大的低开，则可以考虑进一步做多的可能性。虽然大涨的概率不大，但是大跌的概率更低，做一个日内交易的方式还是可以考虑的。另外，伴随着两个主要大国高级别经贸商谈在近期展开，市场对此还是抱有较高的希望，只要谈，就有无限可能。如果有大幅低开，则反弹的概率偏大。

今日合约选择参考：

一、权利方策略：

如果看上涨做多，合约参考10月认购2950合约作为重点选择之一。

如果看下跌做空，合约参考10月认沽3100合约作为重点选择之一。

基本上偏实值一些，是实值一，实值二，相对的波动差价大一些。

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。

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