一、统计数据
上个交易日，全市场期权合约成交金额6.49亿元，共154万张。上个交易日，12月认购成交金额为19736万元，约64万张；12月认沽成交金额为24793万元，约53万张。
上个交易日，30日历史波动率上升1.71%，达15.6%；Gvix下降1.91%，达20.4%。
数据来源：衍生品经纪业务部,Wind
二、期权市场点评
昨日，标的早盘低开，上午短暂翻红后持续下跌，收盘跌幅-1.2%。期权盘面上，各个月份隐波继续上行。微笑曲线方面，12月微笑依旧呈现左低右高形态，但两端较均上行；而其余月份微笑均表现为左端下行右端上行。综合看，期权盘面近月抢反弹和看继续下跌的情绪均加重，而远月观点整体偏多。
三、今日期权策略思考
i)备兑策略
建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
今日点评：
昨日标的下跌，跌破2.40，备兑策略应该已经增仓。看今日，可继续持有。
备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓即可。
风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。但策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。
四、策略跟踪
板块说明：点击下表日期可看到当日资讯内容，记录当时调整思路，其中策略名称下方的日期给出了策略下线时的详细回顾分析。本版块用于模拟策略盈亏，假设每次以合约开盘价或预设条件第一次到达时的价格成交。但期权合约的实际价格波动巨大，单日振幅可达几倍甚至几十倍，故下表的虚拟收益与实际收益必有巨大偏离。同时，策略时常会有日内调整，无法完整展示于此。同时，由于合规问题，仅对历史操作跟踪，不作为今日交易参考。据此交易，盈亏自负。请悉知。
过往策略列表（说明：点击下列日期，可看策略开平当日分析）
时间
单组收益率
年化收益率
策略简评
1.混合仓位看空
10/11~10/30
2.5%
45%
权利仓搭配义务仓，降低持仓成本。
2.区间看涨
11/16
11/01~11/15
0.97%
24.4%
看对了隐波跌势，覆盖了看错标的方向的亏损，从而盈利。
3.收割时间价值
12/13
11/22~12/12
12.9%
216%
预判标的区间盘整，卖出虚三档合约构成卖出宽跨式，收割时间，并在标的面临方向选择前离场。
4.混合看空
12/18
11/26~
12/17
5.04%
79.4%
根据隐波走势，权利仓换仓义务仓持有斩获了隐波和标的下跌的双重利润，两次日内交易增厚了利润。
五、聊天板块
昨日隐波继续走高，买方正在拥抱难得的交易窗口。目前，标的正在震荡区间下缘游走，自今年6月下台阶后，标的一直在[2.3,2.6]的区间内震荡，目前已经是第7次来到了下缘。站在当下，看反弹和看破位都各有各理。但私以为，之前再多次的支撑成功，也不能断定本次就该反弹，而期权交易尤其过夜仓位还是顺势而为相对不容易被打爆，所以，建议谨慎抢反弹，权力方看涨尤其注意控制仓位。但，若今日标的能再度下跌接近国庆节后低位，日内博弈反弹应该还是容易成功。另外呢，虽然昨日的领导人讲话已经结束，但明天深夜（周四凌晨3点）还有美联储议息，以及暂未公布日期但即将召开的中央经济工作会议，所以，隐波应该还能稳重有升一阵子。
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