【国外商品期货周报】川普批准在中东部署美军

本周指数期货动态

川普：无需在2020年大选前达成协议

美国总统-川普9月20日表示，正在寻求与中国达成全面性的贸易协议，而不是部分协议，并且不需要在2020总统大选前达成。

川普批准在中东部署美军

沙国炼油厂上周遭也门叛军无人机攻击，美国国防部部长-Mark Esper于9月20日宣布，川普总统已批准在中东地区部署具防御性质的美军部队，主要聚焦在防空和导弹防御上，并满足沙国要求的支援。

小ND下挫，川普施压中国！

中国赴美磋商官员取消原订9月20日前往美国农场访问的行程，市场担心谈判触礁；不过中国官方9月21日表示，计划调整与中美经贸磋商无关，美国亦将另行邀请安排访问。

川普再度施压中国，市场担心中美谈判可能生变，小ND期货上周五收跌逾1%；不过在周末中国表示取消拜访农场与谈判无关后，周一早盘期指呈现反弹；研究部预期，短线小ND期货将延续高档震荡。

本周外汇期货动态

Fed官员-Rosengren：降息非无代价

联准会(Fed)波士顿分行行长-Rosengren周五重申，劳动力市场已经吃紧的经济现况不需要额外的货币刺激措施，这可能进一步推高风险资产价格、鼓励家庭和企业过度举债；Rosengren于上周四凌晨对降息投下反对票。

Fed官员- Kaplan：支持有限度降息

Fed达拉斯分行行长-Kaplan则支持今年为保持经济增长而实施的「有限适度」降息举措，担忧经济疲软加剧；Fed内部分歧成为未来货币政策的不确定风险。

澳币回落，贸易战讯息不佳！

联准会点阵图显示短期内再降息可能性不高，但澳洲央行(RBA)仍保持偏鸽立场，恐使澳币偏向贬值。

澳币连续3日收黑，行情恐转向弱势；研究部认为，日前澳洲失业率上升，配合美中关系改善幅度不大，以及联准会决议不够鸽派，让澳币趋于下行，短线仍需关注贸易摩擦情势对澳币的影响。

本周债券期货动态

美债殖利率曲线仍有倒挂压力

虽然上周美国联准会(Fed)再降息1码，有望对基本面提供一定支撑，不过目前殖利率曲线仍有倒挂压力，5年期殖利率仍低于2年期、10年期和2年期殖利率仍接近，隐含美国经济压力尚存，留意殖利率曲线对Fed后续决策影响。

美日公债殖利率差续降
BOJ降息压力高

上周四日本央行(BOJ)保持利率不变，但在Fed预防性降息下，两国利差逐步下滑，加上市场风险意识未消，推升日圆，恐使BOJ后续宽松压力升温。

美债续弹，政治风险升温！

美债期货连续4日收红，并站上10日均线；研究部认为，Fed续采预防性降息短线将压低债券殖利率，配合美中贸易情势的不稳定，让美债依旧有向上发展的空间，可再关注美国和伊朗等国家的政治冲突。

今日能源期货动态

轻原油管理基金净部位

美国能源部报告表示，2018年包括石油、煤与天然气等化石能源仍占美国能源总消费比重的八成，核能与可再生能源合计占两成比重，化石能源消费虽然呈现下滑趋势，但仍然是最重要的能源消费来源。2018年美国能源的净进口量创下1963年以来的新低，仅占总消费的4%比重，较2005年高峰的30%已经大幅下滑。

汽油管理基金净部位

伊朗姿态强硬，轻原油续涨！

伊朗外长-扎里夫直言如果美国对伊朗发动军事打击，那么将发动全面战争。

伊朗外长警告，沙特与阿联酋似乎希望与伊朗开战，而伊朗正加强防御石油设备。研究部认为，在地缘政治的影响持续，同时短线原油仍是相对吃紧下，值得投资人正面看待轻原油期货的表现。

本周金属期货动态

世界金属统计局(WBMS)9月18日报告显示，1-7月全球铜市供给短缺2.7万吨，相比2018全年为供给短缺14.5万吨。全球铜矿产量年减0.5%至1,162万吨，精炼铜产量年减3.2%至1,326万吨；其中印度精炼铜产量年减9.6万吨，智利精炼铜产量年减19.9万吨。全球铜消费量为1,329万吨，较2018年同期的1,378万吨减少3.6%；中国表观消费量年减3.9%至675.4万吨，占全球50.8%比重。欧盟铜产量年减2.6%，需求量年减6%至188.5万吨。

LME基本金属库存

避险情绪支撑，黄金缓步回升！

美国总统-川普宣布将对伊朗实施进一步制裁，批准美军进驻中东；另一方面，美中贸易协议似乎有破裂倾向，国际局势动荡，激励贵金属避险需求上升。

8月瑞士黄金出口174.69吨，创下2016年12月以来的新高。

研究部认为，美元走软、中东紧张局势，以及围绕中美贸易谈判的谨慎情绪将为金价带来进一步上行动能。

今日农产期货动态

美国大平原降雨预估

欧盟数据显示，7月1-9月15日期间，2019/20年度欧盟黄豆进口量约为292.6万吨，较2018年同期提高5%，较上周减少3%。

美国玉米生长良率

欧盟豆粕进口量约为405.3万吨，较2018年同期增加19%，较上周增加24%；棕榈油进口量为111.6万吨，较2018年同期减少11%，较上周减少23%。

咖啡压力仍在，产区迎来降雨！

巴西国家供应公司(CONAB) 发布咖啡报告显示，预期2018/19年度巴西咖啡产量仅为4,899万袋，较2017/18年减少20.5%。

研究部认为，由于咖啡第一产国-巴西咖啡产区将迎来降雨，缓解市场对咖啡开花状况的担忧，不过巴西国家供应公司 (CONAB)仍下调巴西咖啡产量水平，可留意短线上咖啡期价的波动行情。

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