期权实战策略第五招：不跌会涨-卖开虚值一档认沽期权

期权实战经典十招涵盖了十种不同行情下的期权实战交易策略，投资者只要根据自己对行情的判断来选择一种招式，选择一个期权合约进行交易，非常简单易懂。
这十招就像一个期权策略筛选器，轻松地筛选出符合投资者要求的策略，做到一招致胜。第五招不跌会涨：卖开虚值一档认沽期权招式介绍
使用场景预计标的价格不会下跌，但可能上涨。使用说明卖出开仓虚值一档认沽期权合约，赚取的时间价值虽然不是最多，但是获利的概率高很多，只要求标的的价格横盘或上涨就可以获得最大收益，还能容忍标的下跌一定幅度（大概2%幅度）也能获得最大收益。实战用法比如小旭在2018年8月23日卖出开仓虚值一档认沽期权沽9月2450，预计上证50ETF将不会下跌，但可能上涨。上证50ETF当天收盘价2.509元，上证50ETF沽9月2450当天收盘价0.0410元，构建如下表：

盈亏效果见下表，可以看出，上证50ETF从2018年8月23日的收盘价2.509元，涨到9月18日收盘价2.513元，小幅上涨0.16%，而卖出开仓虚值一档认沽期权沽9月2450盈利0.0314元，收益率为9.0%，假设卖出开仓该合约的保证金为3500元/张。

我们再来看看期权合约到期时，卖出开仓沽9月2450盈亏情况假设：招式弱点标的价格大幅下跌会造成比较大的亏损，并且波动率上升对该招式不利。使用要领1.卖出开仓虚值一档认沽期权合约，如果行情出现大跌，记得及时止损。2.短期内如果出现大涨行情，坚决平仓落袋，再卖出开仓相同张数、高一档行权价的认沽期权沽9月2500，前提是预计行情继续上涨。3.一般在波动率指数处于较高水平时进场更好，安全边际更高。4.卖出开仓虚值一档认沽期权的胜率比较高，大涨、小涨、横盘、小跌都对该招式有利，只有大跌对该招式不利，所以胜率可以达到80%。强调在高隐含波动率的情况下选择权利仓，尽量降低波动率因素产生的亏损。