全市场回调，期权隐波继续反弹

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体延续回落态势，技术指标再度走弱。MACD绿柱放大。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口有扩大迹象，K线沿下轨处运行，弱势格局明显。

IF主力合约IF1910支撑位3814和3798点，阻力位3867和3891点；IH主力合约IH1910支撑位2907和2895点，阻力位2948和2959点；IC主力合约IC1910支撑位4904和4884点，阻力位4983和5027点。

期指成交持仓排名变化

今日期指或弱势震荡。周四期指高开低走，在IC的拖累下全天指数呈回落态势。近期小市值品种远弱于大市，一方面部分品种前期涨幅较大，近期市场回调压力下前期强势品种回调挫伤人气；此外蔚来业绩巨亏使得资金重新青睐“白马”，或有一定关系。此外长假临近，考虑到假期的不确定性因素，资金入市意愿偏低，下方承接力道不足。近期全球股指均出现拐头迹象，对风险资产的抛售加重。隔夜美股回调，在节前交投转清淡的情况下，加上近期调整已有一定幅度，短线也不宜过度追空，操作上延续以短线区间思路交易为主，注意止盈止损。关注今日工业企业利润数据。

二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权观点及策略：
周四50ETF高开低走，微涨0.03%，收缩量假阴线。

从波动率来看，期权隐波再次反弹，收至15.75%，仍处于低位水平。10月认购认沽隐波同时收涨，价差基本持平，期权市场情绪中性。

从核心板块来看，银行板块逆势放量大涨1.30%，保险板块在5日均线下方偏弱震荡，证券板块放量跌破60日均线。从权重个股来看，平安继续偏弱震荡，招行放量大涨，收至60日均线处，茅台高位震荡，仍收至5日均线上方。综合来看，全市场普跌，银行板块逆势走强，一度带动50ETF大涨，但尾盘抛压较重，最终未能收复20日均线，继续关注其20/5日均线压力。

操作上，持有约20%仓位10月2800认沽义务仓未动。今天是节前倒数第二个交易日，预计仍有抛压，隐波接下来两日继续反弹概率较大，考虑到目前隐波水平，以及长假期间消息面和外盘不确定性，准备在今天开始建仓10月买跨策略，做多节后标的波动，仓位不超过30%。

三、期权波动率及持仓：
周四认沽认购成交量比84.72%，期权市场情绪略偏谨慎。从期权持仓变化来看，受9月合约到期影响，认购认沽持仓均大幅减少。

从10月持仓变化来看，认购在3200处增仓最大，认沽在2800处增仓最大，50ETF预期震荡区间有所扩大。

10月期权持仓量变化（红柱认购）

从10月持仓分布来看，仍是认购在3100处持仓最大，认沽在3000处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从波动率来看，标的30日历史波动率走平至13.48%，60日历史波动率微跌至14.25%，创18年1月底以来新低。10月平值认购隐波收涨至15.05%，认沽隐波收涨至16.52%，认购隐波仍低于认沽水平，价差基本持平，期权市场情绪中性。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周四成交2030162张，其中认购成交1099057张，认沽成交931105张，认沽认购比84.72%。总持仓4093062张，认购持仓2223362张，认沽持仓1869700张。认购持仓较前一日减少629654张，同比减少28.32%；认沽持仓较前一日减少652767张，同比减少34.91%。

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