50ETF期权与豆粕,白糖期权有什么区别?

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一片空白   2019-9-22 18:49   2995   0
目前,我国场内正式上市交易的期权品种有50ETF(上证所)、豆粕(大商所)以及白糖(郑商所)期权。因标的资产不同,在不同类型的交易所挂牌,虽同为期权工具,但在合约设计、规则制度以及实际运作中会存在一些差异。下文小编主要给大家介绍三种期权之间的区别。
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  1、期权类别
  期权分现货期权和期货期权:现货期权的标的物为现货资产,行权后买卖双方一般要进行实物资产的交割;期货期权的标的物是期货合约,期权执行后,买卖双方的期权头寸将转换为相应的期货头寸。
  50ETF 期权属于现货期权,标的是在上交所交易的跟踪上证50指数的交易型开放式指数基金,一旦提出行权申请,买卖双方要相应的准备资金或现券。豆粕/白糖期权属于期货期权,行权后买卖双方会按照行权价相应的开多、空仓。
  2、行权时间
  50ETF 期权属于欧式期权,有固定行权日,投资者仅能在当天选择行权,且行权日与最后交易日为同一天。如果投资者没有在行权日处理期权头寸,也没有签署协议行权,过期期权合约价值归零,头寸作废。
  豆粕和白糖期权均为美式期权,在到期日及之前均可以选择行权,可降低集中到期行权对标的期货市场运行的影响。分为到期日行权和提前行权,在具体行权操作中有所不同。到期日可提交放弃行权申请,避免交易所自动行权处理。
  3、期权与标的的备兑组合以及期权合约间的组合
  投资者持有标的资产时,可用期权保护标的头寸或增强收益。交易 50ETF 期权备兑时,需要投资者在与期权账户对应的证券账户端买入一定数量的标的,自行锁定之后下备兑期权单。
  白糖期权交易中,由于共用同一交易编码,每日结算时,交易所会将投资者持有的符合条件的期权和期货持仓自动配对。备兑持仓可节省保证金占用,且可以对单边头寸直接平仓,自动解锁,因此投资者不必担心默认形成的备兑持仓对交易带来的不便。
  4、限仓限购
  50ETF期权持仓限额以及针对个人投资者的买入额度均随着交易量和资金情况逐级递增,而商品期权在上市初期对所有投资者(除套保、套利、做市商资格)制定了统一标准,且与标的期货分开独立限仓,不同月份期权合约对应标的期货不同,月份之间也分开限仓,按单边方向看多与看空也独立限仓。
  5、行权流程与行权准备
  对于 50ETF 期权行权,卖方钱券不足,在下一交易日补齐即可;商品期权由于卖方保证金缴纳可覆盖期货开仓保证金,一般行权当日结算后直接开期货仓,如遇行权后期货持仓超限,下一交易日按期货超仓处理即可。
  50ETF期权合约行权日为每个合约到期月份的第四个星期三(E日),钱券的交收日为行权日的次一交易日(E+1日),而投资者处置交收的钱券仍要到再下一个交易日(E+2日)。而商品期权在行权当日结算后,就相应的在期货上开多仓或空仓,下一交易日就可以处置。
更多资讯请关注本公众号:ETF期权通
对期权知识不懂的朋友,想了解更多期权相关知识的朋友,可以添加小编,或者直接私信留

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