想买期权?倍数获利3关键知道吗

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策略星学院   2019-9-12 15:26   4636   0
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作者:Jack&陈竑廷

如果你对行情有一定的掌握度,即对行情判断较为精准,那么你用期权4大基本策略就可以赚到钱;相反,如果你对行情不会看,搞再复杂的策略都没救,所以行情判断还是很重要。

如果你行情抓的准,还能学会高波动率下的操作策略,那么你胜率会很高!今日干货就先从买方的视角来为大家介绍期权倍数获利的3个关键!


1.看准标的物



➤ 不怕涨,不怕跌,只怕不涨不跌
无论是买看涨还是买看跌,买方都要付出权利金,而权利金很大一部分都是时间价值。但是时间对买方来说是不利的,一旦遇到行情没有爆发或者爆发的速度不够快的时候,这时,时间价值就会成为损失的关键,所以,只有在明显的波段行情出现时,买方才较为有利。

期权买方做趋势,最重要的还是要看准标的物。对于想在vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权中做单边,单纯地只买进期权的交易者来说,可能就需要耐心,建议偶尔可以利用价差策略来做期权,千万不要乱赌!


​2.进场时机美



➤ 偏多买在起涨点,偏空进在起跌点
论抓住时机的重要性。当一个单边趋势已经开始起涨,第一根长阳线出来了,甚至已经涨了一定的百分比之后,此时再选择买进,它的权利金相对就会较高。

因为标的物在累积一定的单边行情后,会有涨多修正或者跌深反弹的反向压力,在反应一段时间的单边行情时,期权的权利金就会贵起来,这时候买期权的成本就很高,所以期权买方最好选择在行情爆发前一刻,或者是刚爆发的时候进场,这样才能搭上“获利快车”!

但是这里也存在一个矛盾:在技术分析里面,特别是一些不去预测行情的交易者,通常都要观测第一根K线的趋势。
例如下图(取自咏春期权软件):

QQ截图20190910172324.png


我们基本上要等到图中圈出的阴线跌破以后,才能够去判断此时结构对空方有利,然后在收盘的时候再去做一个买方,可是重点来了,这个时候严格说起来,权利金在认沽期权的部分已经贵起来了。

个人交易偏向顺势交易,假如没有这根阴线,我们很难在它的前一天就肯定整个走势已经走空。理想情况是提前在K线的某些转折的地方做判断,但事实上是很难有完全精准的方式,也就是说,你要行情比较确定,权利金通常都比较贵,但如果你不确定时就出手,通常赌博成分太大。

再以做多为例,有时候需要一根阳线来表态,那通常红K和阳线出来的时候,我们是有一个确定了,但是此时也比较贵一点了。

QQ截图20190910172721.png


上图中出现的墓碑线,它本身就是一个瑕疵,对多方的时候,尤其是前面有一小段涨势的时候,左边有一个压力,事实也证明它后来也跌下来了。可是我们可以看到,它在下跌之前,有做一段时间的盘整,此时对买方的权利金就是一种伤害了。

有句名言:我不在乎买贵,我只在乎买了以后会不会更贵。

其实就在讲追价的技巧,也在讲说顺势交易者可以等到第一个表态,但要在第一个表态迹象出现时候进场,等到表态后五六天你才进场,通常都已经是来不及的了(成本非常高)。

期权的买方就是权利金的游戏,其成本越高,胜算就相对变低。所以对于买方来说进场时间点是非常重要!

即使你的技术分析很厉害,你都有一点点追价的追高疑虑,可是你不追高也不行,因为你提早布局对你时间不利,除非你有神通的能力,知道接下来一个小时或者下一个交易日就要喷出,在有些技术分析里会有,但是也没有百分之百啊~

3. 挑对合约



➤ 隐含波动率、连动比例(Delta)、实值虚值…
很多投资人在针对隐含波动率、Delta、实值、虚值等要素有所研究。不过隐含波动率和期货现货之间的贴水和溢价其实是一样的道理。我们通常的认知是隐含波越高就代表着期权的价格越贵,这就像股票市场中的市盈率,同时也说明了现在市场是认同它这个价值。

但是如果今天的行情有单边势出来,有机会有更高的价格(更高的隐含波)会出现,让行情持续的发酵。如果隐含波很低,感觉可以买便宜货,但如果行情出不来,那隐含波低也不见得是买到便宜货就会涨,所以隐含波这件事情到底是高还是低也是一个动态概念。

也许你现在觉的买的贵,但只要你认为未来的行情标的市场还会继续走。那我们对于隐含波并不用很在意。我们应该更在意的是行权价,当标的市场看准以后,剩的就是选哪一个期权合约。所以当我们过来前面两关之后,就是剩下这最后的挑对合约了。其他的在做卖方的时候才考虑的更多,对于买方来说单刀直入或许会更好一些!

最后简单给个技巧,看准标的行情短期涨跌到哪里,期权就买到那个行权价




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