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9月11日，星期三。今天上证50ETF现货报收于3.007元，下跌0.46%，总成交量为870.6万手，总成交额26.2亿元。 上证 vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF 期权合约总成交量249.7万张,较上一交易日增加31.63%；总持仓431.9万张，较上一交易日增加3.14%；权利金总成交额13.63亿元。 今日成交总量的认沽认购比为0.694，上一交易日认沽认购比0.764。
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![]() 今天期权的成交量和成交额相比较于上一交易日出现了不小的增长；成交量和成交额的认沽认购比继续处于偏低的位置。 在标的价格小幅度下跌的情况下还出现这种状况，说明交易者们情绪都很稳定。
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![]() 从今天的持仓量和仓差数据来看，持仓量进一步增加。10月份的总仓差首次超过了9月份的，这意味着有些交易者已经开始向次月合约转移了。
今天各个月份的认购合约都出现了比较大的净卖量。这是由于今天的冲高回落让很多人更确信短期内不太容易出现大涨了。 对于今天的冲高回落，我想多说几句。昨晚发布了“取消合格境外投资者投资额度限制”的消息，被一群起哄的当成重大利好。今天的高开低走干劲利落地冲着脸打出了“啪”的一声，假设还有脸可打的话。现在的额度还那么多用不了呢，放开不放开的能有啥实质性影响啊，那不过就是表达个开放的态度而已，咋就有人那么当回事呢。
![]() 30日历史波动率微降。60日历史波动率今天出了个比较异常的情况，一下子降了不少。不过对这种下降不要太当回事，这不是今天的价格变化造成的，而是6月20日那次大涨在今天被剔除到60日历史波动率计算样本之外导致的。 隐含波动率指数今天微跌，这种幅度没有特殊的 市场意义。 从波动率指数的变化来看，期权交易者总体依然倾向于看平。
![]() 9月份和10月份合约的波动差都出现了认购合约波动率高于认沽合约的情况。 这只是意味着前期的看跌情绪基本消解了，以这个波动差并不能视为市场整体看涨。这依然是看涨看跌的力量接近于平衡的状态，符合后续会走平的预期。
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![]() 9月份和10月份的波动率微笑曲线都出现了实值认购上翘，实值认沽下沉的情况。其中九月份的实值认沽合约现在的估值偏低了。 之前维持了比较长时间的实值认购合约价格低估结束了一天，就转而成为了实值认沽合约被低估的状态。如果“正常形态”是难得一见的现象，那它还算不算得上是正常？
![]() 从今天的波动率期限结构的形态跟昨天相比出现了比较的大的变化。12月和3月合约的波动差进一步缩小；9月份和10月份合约变成了认购合约的隐含波动率高于认沽。 发生这种状况，主要原因并非认购合约波动率上涨，而是近月认沽合约的波动率出现了比较大幅度的下降。 在这种状态下，可以考虑用远月合约合成多头，用近月合约合成空头做跨期套利了。
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![]() 9月份和10月份认购合约的时间价值都已经超过认沽合约的时间价值了，并且差值有所扩大。 想做正向套利的朋友要重点关注9月份合约了，虽然现在仍然算不上是套利的好机会，但要留意这种可能性了。
从今天整体的情况来看，交易者情绪依然很稳定。由于近期认沽合约波动率有所下降，正向套利机会和跨期套利机会都值得关注了。
![]() 想看前一交易日的期权日报，点这里： 我也在陆续介绍期权日报里面的这些内容都该怎么看，现在只写出来第一段，链接在这里：
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