50ETF高开低走,期权隐波持续走高

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期权策略   2019-9-10 10:28   4322   0
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一、股指观点:
从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现分化走势,IH及IF冲高回落,MACD红柱缩窄。KDJ指标在80上方出现死叉。K线自布林通道上轨处回落。IC表现较强,大涨超过2%,MACD红柱再度放大,沿布林带上轨处运行,KDJ指标再度出现金叉。


IF主力合约IF1909支撑位3936和3921点,阻力位3992和4016点;IH主力合约IH1909支撑位2955和2943点,阻力位2997和3009点;IC主力合约IC1909支撑位5207和5186点,阻力位5280和5327点。



期指成交持仓排名变化


当前市场利多基调来自于政策托底力度加大,国庆前维稳预期,以及中美贸易谈判向好的方向转化等因素。中央深改委会议通过一系列涉及各个领域深化改革的文件。金融方面要求加强对金融基础设施的统筹监管。后期来看,市场预期某种形式的降息举措将继续落地,在此预期助推下,期指的偏多头格局或延续。在等待利多进一步落地的过程中,期指或在相对高位呈现横盘走势,操作上以逢低做多为主,注意止盈止损。关注今日CPI数据。


二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权观点及策略:
周一50ETF高开低走,微跌0.16%,收缩量阴线。


从波动率来看,期权隐波继续走高,大涨至19.08%,处于今年以来相对偏低位置。9月平值认购隐波依旧低于认沽水平,认购认沽隐波同时上涨,但价差再次收窄,期权市场情绪继续升温。


从核心板块来看,银行板块高开低走,仍收至60日均线上方,保险板块在前高压力处震荡,证券板块仍是偏强震荡。从权重个股来看,平安在前高处高开低走,招行收至60日均线处,茅台仍是高位震荡。整体来看,在降准利好兑现情况下,市场高开低走,创业板相对更强,北上资金再次净流入36亿,多头依旧强势,50ETF及部分个股此处面临前高压力,关注相对低位的银行板块表现。


操作上,昨天开盘按计划平掉了持有的5%仓位9月3100认购,中午再次买了回来。义务仓方面,午盘加卖了20%仓位10月2950认沽义务仓,这部分持仓在国庆节前会平掉,30%仓位10月2800认沽义务仓持有未动,义务仓整体仓位50%。


三、期权波动率及持仓:
周一认沽认购成交量比64.86%,期权市场情绪偏乐观。从期权持仓变化来看,看不涨增幅远多于看不跌,期权市场预期转为偏弱震荡。


从9月持仓变化来看,认购在3100/3200处增仓最大,此处压力仍在强化;认沽在3000/3100处增仓最大,50ETF支撑有继续上移迹象。



9月期权持仓量变化(红柱认购)


从9月持仓分布来看,仍是认购在3100处持仓最大,认沽在2900处持仓最大,50ETF支撑压力不变。


从波动率来看,标的30日历史波动率微涨至16.29%,60日历史波动率微涨至16.57%,仍处于18年2月初以来底部区域。9月平值认购隐波大涨至17.06%,认沽隐波收涨至19.53%,两者价差再次收窄,期权市场情绪继续升温。


标的历史波动率走势


四、期权成交数据:
50ETF期权周一成交3009737张,其中认购成交1825595张,认沽成交1184142张,认沽认购比64.86%。总持仓4044969张,认购持仓1946500张,认沽持仓2098469张。认购持仓较前一日增加261103张,同比增加15.49%;认沽持仓较前一日增加99458张,同比增加4.98%。


作者声明:
作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。
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