期权老手交易经验:进场前,你需要弄清楚这5点!

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期权总动员   2019-9-8 03:15   4536   0


期权进场前,你需要弄清楚这5点!1思考大行情趋势方向做交易,我们知道要顺势,在风口上猪也会飞,很多时候成功不是因为你厉害,而是因为你站到了对的方向。做期权交易也是一样,尤其是卖方,要有一个大趋势判断,你可以根据基本面,也可以根据周期,甚至是信仰(有人的党性很强,认为50ETF很难暴跌,每月起手都是先卖认沽,再做其他搭配)。但即使你认为今年大盘趋势向上,也不代表近期要强烈做多,毕竟期权会行权,时间、速度、成本都很重要,还需要额外的判断。 2判断近期行情结构
长期跟短期是不同的两个概念,上图就说明了这个道理,尤其在期权市场,获利和亏损都被放大,很难像做股票一样,买了优质股放着不动,过几年以后再来看。短期的波动,可能因为政策消息,或者因为大集团资金拉抬炒作等原因,造成突然的大行情,由于期权卖方一旦遇到大幅波动,亏损会加速,买方虽然损失有限,但是仓位重的话,一次损失50%也是很伤,几乎就撑不到你期待的行情到来。因此需要有短期行情结构判断方法,根据每个人交易习惯,可以看10分钟K线、小时线、日线等,你可以用K线分析、指标分析(MACD、布林通道....)、波浪理论、资金流动等,专精一两种就可以,不用贪多。以上两点,其实都是在判断价格方向,我们股票,只要判断是涨还是跌就好,但期权的思维比较细腻,你越思考的越深,胜率和报酬就越高,是大涨大跌?或者盘整小涨?还是进入区间震荡?3:判断近期隐含波区间除了分析标的价格走势,期权隐含波动率也相当重要,隐含波动率代表期权买卖成本,跟买股票一样,即使公司好,买贵了也不好。虽然隐含波动率长期有均值回归的特性,但在短期内,我们很难判断它往哪走,但是我们还是可以根据隐含波目前所处的位置,做出合适的期权策略,提升盈利的机会,如果vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权隐含波平均在35上下了,我们还受市场激情影响,傻傻地去做买跨策略,那真的就是白送钱了..... 4: 选择合适的期权策略有了方向、隐含波的判断后,接下来就是把思考转化成实际的交易行动,你要选择某种策略(可以是纯买认购,也可以是熊市价差,等等),搭配行权价合约,再去市场交易获利。例如,当你判断50ETF这个月进入高位震荡区间,等待选择方向,而且在政策支持下,觉得大跌概率不高,此时可以做双卖跨式策略,行权价上认购卖比较虚值,认沽可以卖比较靠近平值,等待时机,如果行情大涨,就加买实值认购期权,组出牛市价差来提供获利。下面简单列个表,让新手可以知道,基本的策略是怎么组合,以及适合什么情况:
5:思考判断错误或正确时的调整有了前期布局,是好的开始,但随着市场行情变化,局势可能对你不利或有利,此时就是考验你真功夫的时候,要做动态调整,这个不能遇到了才去想怎么调整,最好是布局时就思考面对各种情况时该怎么处理,如此遇到变化时才不会慌乱。赚钱了该怎么办,如此高级的烦恼就不说太多,买方你可以止盈后换更虚的行权价,卖方就看赚的比例和剩下的时间、隐含波动率做比较,简单说就是这样,我们下面着重讨论亏损怎么办。期权买方虽然叫损失有限,但如果发现自己判断错误,还不做任何调整,眼睁睁看它归零也是很痛的。买方害怕两种情况,一个就是看错方向,一个是行情不动。

例如上图,顺势追买认购,结果开始大跌,如果买的是实值、平值期权,就需要判断自己是否看错,错了就要止损,由于剩的权利金还蛮多,要勇于止损。买的是虚值怎么办?面对快速下跌,虚值基本上也没剩多少价值了,一般建议就继续留着,亏损很多怎么办?这个在你进场买虚值前就要有充分的认知,虚值胜率本来就低,虽然期待中大奖,但是要知道中大奖并不容易。
除了看错方向,时间的耗损也是买方很害怕的,像上图这种,对买方是一种折磨,此时如果依然坚持某个方向的话,建议加上卖方,组成价差策略,牛市或熊市价差,降低时间耗损,等方向出来后,再加买些平值合约(认购或者认沽)就可以。卖方害怕的情况就一种,连续趋势出现,例如下图,在趋势开始形成时,如果你很确定,可以提前把卖方出场。
在上图的行情下,假设你有卖3.1认购部位,在行情开始逼近3.0时就要做处理了,如果钱多,且距离到期远,可以加卖认沽,如果害怕行情上下洗,可以加买认购期权组成牛市价差。但只要不是特殊消息的跳空,卖方都有救

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