期权隐含波动率及经典基础策略日报(20190903)—— “复制粘贴”?

论坛 期权论坛 期权     
探索的bro   2019-9-7 01:45   4000   0
今日综述今日标的走出了一个“V”字行情。早盘平开之后经历短暂的挣扎,标的开始震荡下行,一路下跌直至下午2点,之后标的开始反弹,1小时内基本收复失地,最终以2.939的价格收盘,较上一交易日下跌0.03%。隐含波动率方面,今日当月看涨合约隐含波动率曲线小幅上移,看跌合约隐含波动率曲线几乎与昨日重合。说实话,这表现真的让bro不知道该说什么,简直就像复制粘贴一样,这就导致期权盈利三要素中的波动率因素几乎失效。由于本月剩余时间还很长,时间价值损耗非常慢,几乎可以忽略不计,于是现在又变成了猜涨跌的游戏。bro觉得,这也许反映出投资者对标的未来走势非常迷茫,没有一个比较明确的思路,这只能等待一些事件来催化行情演变了。经典基础策略方面,在标的下跌但隐含波动率基本未动的情况下,熊市价差策略表现最为优异,和其他策略普遍亏损相比,熊市价差策略今日的收益非常亮眼。波动性策略和日历价差策略的表现其实和之前相比没有特别明显的变化。还是之前那句老话,想赚一笔大的,买方还是得继续等待啊!
隐含波动率最新行情一、隐含波动率曲线(K向)
1、当月合约(1)看涨期权

(2)看跌期权


(3)看涨/看跌对比


2、次月合约
(1)看涨期权

(2)看跌期权


(3)看涨/看跌对比




二、隐含波动率曲线(T向)
(1)看涨期权

(2)看跌期权




三、平值期权隐含波动率序列(K角度)1、当月合约

2、次月合约




四、平值期权隐含波动率序列(T角度)1、看涨期权

2、看跌期权



经典基础策略最新表现文中所列策略均为构造所需不超过两种香草期权的期权多头(初始有资金流出)策略。分为方向性策略、波动性策略和时间价值策略三类。分别统计了月表现、周表现和日表现的收益数据。月表现从上月第四个周四开始计算。

一、方向性策略1、单边看涨单边看涨策略的操作为:买入当月执行价距标的价格最近的三档虚值看涨期权。
(图片源自百度百科)
单边看涨虚一档虚二档虚三档日表现-2.5%-4.6%4.3%周表现17.5%20.8%2.8%月表现-1.6%-3.8%-20.7%
2、单边看跌
单边看跌策略的操作为:买入当月执行价距标的价格最近的三档虚值看跌期权。
(图片源自百度百科)
单边看跌虚一档虚二档虚三档日表现10.1%-4.3%-9.3%周表现-26.2%-34.3%-43.4%月表现-25.9%-37.2%-46.7%
3、牛市看涨价差
牛市看涨价差策略的操作为:买入较低执行价的当月看涨期权、卖出较高执行价的当月看涨期权。
(图片源自百度百科)
牛市看涨虚一档-虚二档虚一档-虚三档虚一档-虚四档日表现0.6%-3.8%-2.2%周表现13.3%21.1%19.1%月表现1.7%3.5%0.5%
4、熊市看跌价差
熊市看跌价差策略的操作为:买入较高执行价的当月看跌期权、卖出较低执行价的当月看跌期权。
(图片源自和讯网)
熊市看跌虚一档-虚二档虚一档-虚三档虚一档-虚四档日表现33.9%19.4%16.4%周表现-13.7%-17.1%-22.0%月表现-6.1%-13.7%-20.6%
二、波动性策略
本文中的波动性策略为跨式/宽跨式策略:同时买入虚值程度近似的当月看涨和当月看跌期权。
(图片源自百度百科)
(图片源自百度百科)
波动性策略虚一档虚二档虚三档日表现3.0%-4.5%-3.9%周表现-7.7%-12.0%-29.9%月表现-14.6%-22.2%-38.0%
三、时间价值策略
本文中的时间价值策略为日历价差策略:卖出近月的虚值看涨/看跌期权,买入同一执行价的远月看涨/看跌期权。
(图片源自百度百科)
日历价差(看涨)虚一档虚二档虚三档日表现1.7%3.8%-2.2%周表现-3.3%-3.9%2.3%月表现8.8%8.4%15.3%日历价差(看跌)虚一档虚二档虚三档日表现-13.9%8.5%7.2%周表现-12.3%-9.7%-9.9%月表现-8.8%9.0%-15.5%

分享到 :
0 人收藏
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:320
帖子:64
精华:0
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP