9月50ETF期权操作指南，外资大举流入A股。

一、八月已去，九月在路上。9月，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权操作指南

每天都是新行情，每天都是新机会。
八月的行情其实还算好吧，至少有一波8%的下跌行情，很淋漓的；刚好也有隐波的配合，波指从17左右一下子窜到24去了，认沽可谓标的与隐波双赢。随后又是一波6%的上涨行情，这波上涨，隐波有点揪心，直接24掉到了17左右。那么九月的情况又有什么特征呢？

1、9合约合约只20多天，相对8月的30多天，时间短些。

2、隐波很低，17多点；尤其是认购更是只有14多。
3、相较以往，9月期权价格更便宜，如平值价格仅611元/张，还含有160元的内在价值。

如此局面，交易者如何打好9月期权这一战呢？

1、50ETF价格为王，紧盯50ETF价格变化——只有当50ETF有大的价格变动时，期权买方才有大的获利空间。

2、期权价格比较便宜，一是9月买方成本会低一些，杠杆更大；50ETF价格大波动，期权买方很容易获得较大利润。二是市场交易者预期9月50ETF价格波动较小；对于买方而言，就是特别警惕50ETF没有波动的日子。

3、隐含波动率低，只是目前看着低而已，未来有可能会更低，也有可能会升高；这是市场交易者情绪的体现，是交易者用自己的持仓买出来的。作为交易者，还是不要去猜测隐波的拐点在哪，顺势而为或是更好选择。

4、低隐波，预期未来有大波动时，有利于投资者构建双买策略，组合时间价值低，成本也更低。

5、波段交易，关键是盯着50ETF价格走势，如30分钟内的波段，无论购沽，高抛低吸总是对的。

6、开仓的时候，一定要想想善后的问题；无论行情是否与持仓一致，尤其是当行情与持仓相反时，想好善后的措施。

二、周五行情：50ETF强势红盘

周五，50ETF早盘高开震荡，午后调整回落，尾盘有所回升；收盘上涨0.52%，报收于2.916元，较开盘价仅跌0.007元。
50ETF期权成交量227.7万张，成交金额12.92亿元，总持仓量317.4万张。

隐波小幅下降，没有扯太多后腿，近月实值、轻虚值期权均录得上涨。标的资产价格盘中对期权价格的影响如下：

如购9月2900合约，开盘价0.0692，在50ETF盘中仅跌0.007的情况下，下跌了81元/张。标的带来的负收益为70元/张，跟合约价格的跌幅差不多，毕竟今天隐波也真的给面子——如下图，今日隐波一直稳定。尤其是在8月最后一个交易日，而9月1日是中美互加关税的日子，大事当前也没有很慌。

从9月期权持仓变化量来看，投资者对下周一的行情还是有所担忧：

1、认沽的持仓量增加了5万多张，同时认购只有几千张，不在一个数量级上。这一点值得关注，从历史数据来看，大多交易者还是偏向认购期权的，也就是说认购持仓量总会多一些。而一些不同寻常的信号出现，则说明市场有一股暗流在涌动。

2、认沽隐波有所上升，投资者愿意花更高的成本买入认沽期权，这是什么道理呢？——作为风险防范的重要措施。

三、期权数据：

1）50ETF期权成交统计

2）波动率指数

3）各月波指

4）50ETF期权PCR指标

5）北上资金流向，大举净流入71.1亿元。

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