【每日早评】50ETF期权盘前展望20190828

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.934
0.69%
21.8
上证指数
2902
1.35%
2310
沪深300指数
3817
1.36%
1817
周二市场开盘强劲，随后一路高走，尾盘有所回落，但是量能有明显增加。其中北向资金买入超117亿元，MSCI带来的被动增量资金开始起作用。其他指数方面，中证500，创业板指数均录得超过1.5%的大涨。所有行业指数全部飘红，农业、汽车、计算机板块均大涨，其中TMT50、中证消费指数均有超过2%的涨幅。技术方面，尾盘虽有回落，日线依然站上MA5，只是MA20走势依然朝下。30分钟级别，有均线收敛的迹象，超短线方面可能还要窄幅震荡一下，大势良好，看能否强势突破前期的关键整数关口3.0。
隔夜美股微跌，A50盘前微跌，预计周三的行权交割日震荡为主。
波指在恐慌情绪缓解后小幅下跌，目前波指整体也陷入震荡，上行要看市场是否能产生超预期的波动，小权认为大涨大跌均可导致波指上行。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
1063.22
期现成交比
0.58
权利金成交额（亿元）
16.26
合约总成交（万张）
363.55
合约总持仓（万张）
388.79
P/C
0.77

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、周三是行权交割日，周一发生大跳空，周二是中阳，周三大概率不发生剧烈波动，继续看多的投资者应以9月合约为主构建牛市价差等中性偏多策略，目前在波指方面不算有劣势。
2、卖方可以轻仓做一点捡烟蒂策略，如果遇到波动较大应立即止损。

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