50ETF冲高回落期权市场稍偏谨慎

         【50ETF冲高回落期权市场稍偏谨慎】5月宏观经济数据发布，工业增加值、固定资产投资、房地产投资、房地产销售等数据较上月增速回落，消费增速较上月回升。统计局表示5月国民经济继续运行在合理区间。央行增加再贴现额度2000亿元、常备借贷便利额度1000亿元，以加强对中小银行流动性支持。（期权策略）
      【仅为资讯，不做参考】


         　　一、股指观点：

　　IF主力合约IF1906支撑位3616和3601点，阻力位3681和3718点；

　　IH主力合约IH1906支撑位2753和2742点，阻力位2789和2803点；

　　IC主力合约IC1906支撑位4722和4698点，阻力位4826和4855点。

期指成交持仓排名变化
　　5月宏观经济数据发布，工业增加值、固定资产投资、房地产投资、房地产销售等数据较上月增速回落，消费增速较上月回升。统计局表示5月国民经济继续运行在合理区间。央行增加再贴现额度2000亿元、常备借贷便利额度1000亿元，以加强对中小银行流动性支持。虽然经济数据不及预期，但市场对逆周期调节力度加大预期下，影响预计有限。央行提供流动性，避免半年末及信用违约担忧造成的资金紧张对市场扰动。本周美联储将召开议息会议。市场继续等待G20相关消息。当前市场不确定性因素较多，部分压制风险偏好。预计期指震荡整理走势，回落后或企稳，操作上以区间思路对待，出现一定回调后逢低做多，注意止盈止损。

　　二、50ETF期权观点及策略：

　　周五50ETF冲高遇60日均线回落，收跌0.21%，收长上影缩量小阴线。

　　从波动率来看，期权隐波基本走平，收至20.08%，仍大幅低于标的30日历史波动率。6月平值认购隐波仍低于认沽水平，价差稍有扩大，隐波曲面左高右低，期权市场情绪略偏谨慎。

　　从核心板块来看，银行板块跌破5日均线，保险板块受60日均线压制，证券板块跌至近期箱体中枢位置。从权重个股来看，平安跌破5日均线，招行仍处于高位震荡，茅台冲高遇缺口回落。整体来看，50ETF核心板块及权重个股有转弱迹象，上方60日均线压力较大，但也暂未跌破5日均线，本周继续关注标的60日均线压力。

　　操作上，周五空仓未动，G20会议在即，市场不确定性较大，预计标的将维持震荡，建议继续观望，等待50ETF突破60日均线后的机会。另外，6月合约还剩8个交易日到期，实在想交易短线波段的，建议选择7月合约。

　　三、期权波动率及持仓：

　　周五认沽认购成交量比76.36%，期权市场情绪维持中性。从期权持仓变化来看，认购持仓较前一日增加1.56%，认沽持仓较前一日增加0.72%，看不涨增加略多于看不跌，期权市场预期稍偏弱震荡。

　　从6月持仓变化来看，认购仍在2800处大幅增仓，此处压力仍在增仓；认沽持仓继续大幅减少。

6月期权持仓量变化(红柱认购)
　　从6月持仓分布来看，仍是认购在2800处持仓最大，认沽在2700处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

　　从波动率来看，标的30日历史波动率收跌至24.94%。期权隐波基本走平，6月平值认购隐波收跌至17.56%，认沽隐波微涨至19.57%，认购隐波仍低于认沽水平，价差稍有扩大，隐波曲面左高右低，期权市场情绪稍偏谨慎。

标的历史波动率走势
　　四、期权成交数据：

　　vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周五成交1971070张，其中认购成交1117659张，认沽成交853411张，认沽认购比76.36%。总持仓3568887张，认购持仓1920272张，认沽持仓1648615张。认购持仓较前一日增加29439张，同比增加1.56%；认沽持仓较前一日增加11709张，同比增加0.72%。
（文章来源：期权策略）

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