50etf期权“末日轮”玩法解析——翻倍收益不是梦!

论坛 期权论坛 期权     
解套风向标   2019-8-25 21:13   5583   0



1、终于等到末日轮翻倍行情(后面介绍末日轮注意事项)。



连续三日窄幅横盘后,周五终于向上突破,认购期权迎来吃肉行情,大口大口地吃。周五50ETF上涨1.37%,报收于2.963元。购8月2900合约盘中大涨80%,收盘涨73.67%;购8月2950合约盘中翻倍,收盘涨79.10%。终于来了一波像样的末日轮,翻番的行情。






末日轮一定要标的价格正向变动和隐波的配合,还记得最好的情形是什么?今日的走势,只能说是其次的配合——标的正向变动远大于隐波扯的后腿。今日认购合约主要收益来自于标的价格的正向变动,涨了0.040元,相当于给认购加了400/张左右回报;但隐波继续扯后腿,以购8月2950为例,隐波下降了约5个百分点,仅此一项扯了约70元/张的后腿——所以早盘大涨后,后面50ETF再创新高,期权价格也涨不动了。
对于一些刚关注或者正在学习vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的朋友来说,“期权末日轮”可能会比较陌生,也许听说过但毕竟还没参与到。所谓末日期权就是指即将到期的期权,时间可以理解为合约到期日前10天之后的行情都可以统称末日行情,也被称为“期权末日轮”。


尤其是最后3天内,期权价格波动率比较剧烈。期权价格容易受到标的价格、市场资金的影响发生较大的波动,投资者可能会从中获取较高利润,因此末日轮成为被关注的对象。





这也是为什么做期权的朋友会对“末日轮”这么期待,不上班也得盯住!

不管是认购期权还是认沽期权,只要是标的50ETF稍有波动,期权合约价格就会随其大幅波动,其中平值期权和虚值期权表现的会更加疯狂。当日10倍行情时常都有发生。

但我们也要注意,末日轮时,买末日期权的收益无限,风险有限,卖末日期权的特点是收益有限——最多获取该合约的权利金,风险无限!所以末日轮要注意好仓位的控制。

工欲善其事必先利其器,针对末日轮期权,做期权得朋友该如何去操作呢?

记得去年9月26日那场末日轮的疯狂么?


去年9月26日,因提高入摩因子和入富,上证50随A股水涨船高,盘中至高涨至2.665,使购9月合约两档虚值在盘中变实值期权,其中购9月2650最大涨幅1175%,涨幅超过11倍。
那么什么是末日期权?涨跌幅为什么会这么大?

末日期权,指临近行权日的期权合约,例如现在的50ETF期权10月合约。
前面也提到过很多次,期权合约的价值主要是由时间价值和内在价值组成,临近行权日,它的时间价值趋向于零。我们以10月19日收盘后的购10月2500和购11月2500来举例,当日50ETF收2.491,购10月2500收0.0290,购11月2500收0.0892,我们可以简单的理解为该平值合约一个月的时间价值为0.06左右,所以末日期权相对远月期权成本相对低很多。
临近行权时间,因为时间价值被消耗,内在价值占比越重,标的波动一分钱,反应在实值期权合约的内在价值波动上是一张100元。
而行权日前一天平值虚值期权一般都会收很低,我们以去年9月26日的那场末日疯狂为例,9月25日50ETF收2.600,第一档认购虚值购9月2650收0.0012,下图所示为当日大盘、50ETF和购2650的分时图:






我们可以看到,该虚值合约在盘中10:51因大盘上涨,50ETF涨至2.65时变成平值,而后随大盘继续上涨变为实值。
为了方便理解,我们先抛开趋近为零的时间价值,当大盘涨至最高点,50ETF报2.664时,每一份购9月2650的内在价值为2.664-2.65=0.014,之前的我跟大家介绍期权时也讲过,每一张期权合约对应的是一万份,那么一张购9月2650合约的内在价值为0.014*10000=140元,这就是上面说的:标的波动一分钱,反应在实值期权合约的内在价值上是一张100元。这里我们也可以以该合约成本角度的杠杆率来表达, 50ETF前一日收盘价为2.600,购9月2650收0.0012,杠杆率为2.60/0.0012=2166.7倍,(杠杆率算法看文末图片),假设50ETF和大盘同步波动,当上证指数涨10个点,也就是涨0.4%左右,那么该合约在转为平值之后,合约价值即涨8.7倍。




这里我们也总结了一个比较有意思的规律,当50ETF每涨0.001,每一张实值合约的内在价值就涨10元,例如,当50ETF从2.600涨至2.601时,购10月2550内在价值就就从500元涨到了510元。
而当天购9月2650最高报0.0153,一张合约为153元。那么多的这13元就比较好理解了,还有微弱的时间价值在里面,还有一点是因为50ETF期权是场内撮合交易的,也包含了在行权时间前市场的对大盘的涨跌预期。
重点来了,前一日收盘,第一档虚值购9月2650收0.0012,一张合约的成本仅12元,即使是在行权日50ETF报2.664时,仅一张购9月2650合约的内在价值就为140元,涨幅就有10.7倍了,所以当日购9月2650能够涨超11倍也是在情理之中。
综上所述,我们就很容易理解为什么末日轮的期权的涨跌幅会这么大。第一成本低;第二随标的波动大。其次,就是因为末日期权涨跌幅大,市场的关注度高,合约的流动性就会变高。末日期权的价值在于标的物,但是价格,是人炒出来的。
所以只要行权日当天大盘波动够大,一波暴富的梦想还是有的,这在50ETF期权中已经是司空见惯。
但是,在末日期权中,一贫如洗也会是常态。从9月26日的末日疯狂我们可以看到,当大盘午后下跌,50ETF回调跌破2.650后,购9月2650从实值变为虚值,内在价值变为0,直至收盘期权合约到期,时间价值变为0,报收0.0001。


过几天8月28号就是50ETF期权8月合约的行权日,什么样的条件才会造就这样疯狂的末日期权呢?
首先肯定是要有股市行情的配合,这就需要对未来一两天行情的判断,比如周末出的毛一站消息,如果到行权日当天,大盘能有0.4%左右的波动,50ETF能有一分钱以上的涨跌波动,对应的平值和实值合约每张至低涨100元,如果在未来两天你依旧看多,以很低的成本买进一个虚值合约,比如购8月3000,现价78元,到盘中随标的波动涨至实值,50ETF再涨0.001,该合约内在价值即涨10元,翻倍只用50ETF涨0.037,在50ETF的期权世界,翻倍不是梦想。

同时,我们也为各位看官朋友们在以后的末日轮交易中总结了几点:
1. 标的在行权日前最后三天或倒数第二天收盘时,最好收在某一行权价附近,上下不超过0.005最佳,比如2.950元-3.000元之间,这样选择或者低1档2档的虚职或平值合约比较便宜,成本也最低,平值认购认沽合约都可以在20-120元/张之间,低虚值的合约甚至会收在几元。
2.大盘预期波动较大,而不是较小,50ETF波动至少能超过一分钱,而且波动越大越好
3. 投入资金不要太大,由于可能有一天亏完本金的风险,投入的资金不要太大,几千块就好。而且由于流动性问题,也不可能卖在最高价,还会有多次熔断,一次熔断时间3分钟。
4. 可以不止损,但一定注意止盈,因为是最后到期日,不止盈在下午遇到流动性风险时,你只能是纸上富贵一回,并不能全部平仓到手。
5. 保守的买入跨式:同时买入认购、认沽,做好对冲。在行情出现大幅波动的情况下,也许可以用一方的损失博取到另一方的几倍收益。当然如果出现横盘或波动不大的情况下,同样认购、认沽虚值都将归零。

6. 如果开盘时标的不在某行权价附近很近,但运行一段时间后,到了某行权价,可以再次开买入跨式期权。
7.  不要直接开仓太虚的当月合约,尤其是最后一天,有可能直接面临价值归零的风险。该割立马割,果断反手对冲。
8.  跟平时不一样的是末日轮不要怕追涨,虚值合约一旦开涨起来,势必会很强势,做好止盈,见好就收为上。担心出现无法平仓的风险。追涨用虚值,潜伏则持实值。
9.  最最最重要一点:心态要好,末日轮不用太多资金参与,不要患得患失,得之我幸,不得我命。疯狂之后是破晓。

如何判断末日轮?

是否有末日轮

有没有末日轮,早盘开盘15分钟可见倪端,如果平安、银行等权重股高开或者下调1%,那么当天可能有戏。如果涨跌都在0.5%之内,可能是双杀的情况多一些
      
进一步确认
大多数成分股和主要板块一致高开或者低开1%以上,并且保持一个方向不变,比较流畅的单边,那么认沽或者认购机会非常大
      
虚值风险
一些虚值期权,50元左右的和虚0.05元左右的,就算很快翻倍,但是没有达到实值状态,最后还是会归零,把握好平仓时机,下午竞相平仓有可能会因为熔断,踩踏价格快速下降导致平不出去,纸上富贵或者作废

下面是关于50etf期权的基本介绍:













证券公司开通50etf的门槛挺高的


1:资金50万以上   
2:之前有开通过融资融券   
3:要通过期权考试  
4:风险测评要通过


老邱现在给大家无任何门槛开通50ETF期权交易


想开通期权账户操作的朋友可以扫文末二维码加我微信咨询!


注意:咨询期权请备注“期权”,方便区分


对期权不熟悉的可以看我今天发的第二篇文章,有详细的介绍!




老邱微信:kdj88818)申请加好友- 请备注你的贵姓- 优先通过!


老邱寄语:再忙也请多回家看看年迈的老父母,陪陪可爱的孩子。


点赞富三代,转发美一生

分享到 :
0 人收藏
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:15
帖子:3
精华:0
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP