江南期怪商品期货操作建议（8月19日）

原油：

近期在金融市场情绪逐步缓解的同时，原油借助短线利好消息止跌反弹，但幅度仍显微弱。当前原油受到宏观市场情绪影响较大，导致短线原油暴涨暴跌。我们依然认为当下需要将关注重点放在中长期逻辑上。短线原油暴涨暴跌，最终仍将处在中长期逻辑“划定”的波动范围之内，而我们应当高度重视原油中长期指标转空。首先，美国炼厂开工率达到极值区域，上周开工负荷出现下滑，警惕美国市场季节性需求拐点出现。其次，二叠纪盆地外输管道投产运行，产销区现货价差继续收窄，页岩油产能有望随之释放。再次，布伦特月差整体延续收窄态势，原油市场基本面继续转弱，对油价中期支撑力度在减轻。最后，美国及全球宏观经济前景继续被看衰，宏观风险在后期还将持续施压商品市场。目前我们对原油的判断仍然维持前期观点，短线行情继续跟随短线消息波动，周末有消息称沙特油田遭受袭击，需密切关注该事件的进展，留意短线多头借机炒作拉涨油价的可能性。中长期维持看空预期，原油供应缩减空间极为有限，并存在较大增产风险。季节性需求端增量空间有限，而且长期持续面临增速下滑压力。美国及全球经济继续被机构看空，全球贸易形势前景仍然难言乐观，宏观风险在中长期将持续。因此，原油短线空单建议获利离场，但对于趋势性空单而言，我们建议继续持有，若短线波动较为频繁，仍可用近月合约进行风险对冲。未入场者下周重点关注沙特油田遇袭事件的进展，若反弹格局形成，短线可跟随多单，但时刻留意波动风险，控制止损，但中长线仍建议逢高分批做空。仅供参考。

沥青：
沥青期货主力合约bu1912收于3092元/吨，涨18元/吨，涨幅0.59%。国内沥青现货市场价格稳定为主。近期受台风影响，下游施工放缓，山东及周边地区厂家销售转弱，但部分装置检修、转产，炼厂因台风意外检修增多，现货价格后市或再度走高。目前北方各地区施工有所放缓，需求一般，现货局部偏弱。华东、华南、西南地区按需接货，施工恢复一般，短线需求增加较慢，华南需求转好。当前国内可交割货源在3340-3500元/吨，炼厂利润再度萎缩。周末国际油价宽幅震荡为主，沥青主力合约震荡偏弱，当前沥青基本面良好，原油走弱限制沥青走高。短线沥青操作上建议观望，激进者维持低吸高抛，仅供参考。

天胶：
晚盘沪胶以企稳震荡表现，周五曾传出泰国某烟片胶工厂停产的消息，后被工厂解释为生产调整，东京期胶受此消息影响一度反弹。但沪胶及新加坡盘面反映平淡。橡胶期货盘面的震荡区间不断收窄，基本面缺乏方向驱动性，沪胶因流动性高，因此对宏观反映更敏感，更易震荡反复。由于震荡区间的收窄，沪胶短期尚未有选择方向，供应端表现仍相对宽松，需求面则在终端汽车产销低迷的背景下表现清淡，形成上攻无力的局面。技术指标上来看，KDJ指标形成死叉，表明短线价格运行偏弱，或继续下探，但是MACD指标仍处于0轴以下，下探空间或受限，因此短线以弱势震荡为主，急跌减空单，下方11000-11200点将是多空密集争夺区间。NR2002在9900点上下震荡。短线震荡区间收窄，以多看少动为宜。仅供参考。

PE：
PE期货2001合约收于7435，下跌30，跌幅0.4%。当前油价重心下移及宏观利空消息导致下游需求低于市场预期，以及进口线性成本降至7600附近，亏损幅度缩窄，石化库存消化缓慢，压制期货价格，不过国内石化开工维持88%的偏低负荷，8月下旬至9月上旬下游需求好转预期不变，建议当前观望为主，8月下旬下游需求利好证实择机做多01合约，9月中旬以后供需面偏利空，若是库存消化缓慢，01合约维持逢高做空思路，仅供参考。

苹果：
产地行情：山东冷库货源行情大致稳定，价格变动不大。差货货主开始自己低价处理货源，成交依旧少，近期总出货量稍增加。零星纸袋嘎啦上市，价格同比上涨较多。陕西地区苹果上色缓慢，且有高温，好货紧俏，客商多数选购好货，差货成交略显困难。
销区行情：批发市场苹果行情一般化，走货速度不快，好货销量稳定。差货小贩采购积极性不高，商户低价处理较多。冷库货源近期批发价格略有下滑，纸袋嘎啦价格差异较大，主要是受到质量影响。同一车货销售前后期价格差大。
期货市场：郑州商品交易所苹果期货主力合约1910收盘9034元/吨，涨63元/吨，涨幅0.70%；最高9111元/吨，最低8988元/吨，成交量184090手，持仓量125958手，日增仓-6394手。
后期预测：山东冷库开始着急出货近期开库销售的冷库较多，低质量货源出货压力更大。陕西地区纸袋嘎啦好货少，好货价格近期高位稳定可能性大，后期或有偏弱。

红枣：
沧州、郑州市场库存枣行情稳硬，走货维持常态，刚需客商采购为主，卖家随行交易。产区外来拿货客商有所增加，采购热情尚可，多是挑拣合适货源采购，成交以质论价，走货情况一般，主流行情平稳。
沧州市场行情稳硬，走货量一般。下游备货客商不多，采购积极性尚可，多挑拣中等货源中的好货采购，价格合适按需拿货，整体下货速度不是很快。目前，一级灰枣一般货源价格在4.00元/斤左右，好货价格在4.50-5.00元/斤之间，二级灰枣中等偏上货源价格在3.75元/斤左右。
郑州市场库存枣正常交易，走货情况没有明显好转，行情稳。拿货客商普遍挑拣合适货源采购，中等价位的一般货源较受青睐；持货商积极卖货，价格合适随行交易。目前，一级灰枣价格在4.00-4.50元/斤之间，二级灰枣价格在3.25-3.75元/斤之间。
阿克苏产区红枣交易不快，行情持稳。手中货源不多的卖家有意出货，但拿货客商采购热情不高，普遍挑拣货源采购，致使实际走货并不理想，整体成交量不大。目前，一级灰枣价格在4.00-5.00元/斤之间，二级灰枣价格在3.00-4.00元/斤之间。

注：此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。

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