末日轮翻倍行情,再谈谈50ETF期权末日轮操作注意事项

1、终于等到末日轮翻倍行情（后面介绍末日轮注意事项）。

连续三日窄幅横盘后，周五终于向上突破，认购期权迎来吃肉行情，大口大口地吃。周五50ETF上涨1.37%，报收于2.963元。购8月2900合约盘中大涨80%，收盘涨73.67%；购8月2950合约盘中翻倍，收盘涨79.10%。终于来了一波像样的末日轮，翻番的行情。

昨天提到，末日轮一定要标的价格正向变动和隐波的配合，还记得最好的情形是什么？今日的走势，只能说是其次的配合——标的正向变动远大于隐波扯的后腿。今日认购合约主要收益来自于标的价格的正向变动，涨了0.040元，相当于给认购加了400/张左右回报；但隐波继续扯后腿，以购8月2950为例，隐波下降了约5个百分点，仅此一项扯了约70元/张的后腿——所以早盘大涨后，后面50ETF再创新高，期权价格也涨不动了。

没有波动不做末日轮！！！

没有波动不做末日轮！！！
没有波动不做末日轮！！！

投资末日轮一些注意事项：

1）来自GAMMA的机会与风险

末日轮，权利金的时间价值部分已经损耗快殆尽；而末日轮的平值合约GAMMA值会非常大——最明显的特征就是标的变动1分钱，期权价格就可以变动100元/张；就是今日，标的不了4分钱，期权价格就可以涨400元/张给你看！！！这是理论值，末日轮平值会越接近这个理论值。

对标的短期走势判断正确的，两三天内可以充分利用末日轮的高GAMMA，来搏取一两天的翻倍或翻几番的回报。这即是机会，也是极大的风险！！！

反之，标的走势判断错误，一两天内1000、2000的合约也可能瞬间腰斩，几百的合约直接秒到0，也是很常见的事情。所以小编常常说，如果你没有做好全部本金亏完的准备，谨慎参与末日轮！！！

末日轮，风险偏好低的投资者，早早转移阵地吧。

小总：GAMMA收益，实际还是来自于标的价格波动收益，核心还是标的价格一两天涨跌幅度的判断。

2）时间价值衰减

有个形象的说明，时间价值，就是阳光下的冰块，越临近到期日，衰减越快，甚至归0。

这里时间价值和内在价值有个特征，值得大家注意：

一、末日轮时，虚值，尤其是深度虚值合约，价格归0很快；

二、而一些深度实值期权则会出现一些贴水，成为折价期权，时间价值居然变成了负数——就是说期权权利金比合约内在价值还要小。

三、在到期日，又经常出现杀价内一档合约的现象，常常把内在价值300/张左右的合约直接杀到100/张或几十/张。

这些都会导致末日轮投资者看对方向也亏钱的窘境。

3）末日轮赢利了如何处理

末日轮本身就只有短短几日光阴，永远不要抱着白头到老的春秋大梦，而是适可而止。毕竟末日轮那怕是百万浮盈，也是纸上富贵。只有落袋的才是自己的。

如果翻倍了，可以减一半仓，留着盈利的头寸来看行情走势，这样，损失多少也无关大局！！

2、外资连续多日净流入。在此不表，自行看图。

3、期权各统计数据：

1）1908合约价值分析，认购实值贴水

2）1909合约价值分析，认购实值贴水

3）50ETF今日统计，成交量417.万张，成交金额18.95亿元，总持仓量395.8万张。

4）1908合约今日统计数据

5）1909合约今日统计数据，认沽合约持仓量增仓大，目前认沽持仓量大于认购持仓量15万张；市场对9月后市谨慎。

6)波动率指数

7)各月份波动率指数

8)购9月2950合约到期损益图

9)沽9月3000合约到期损益图

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