股指期权带来新的交易方式

相对于期货，期权是更为复杂、精细的风险管理工具。期权为投资者提供了更多的选择，拓展了对冲风险的宽度。
　　期权的买方不需要交保证金，只要一次性支付权利金即可，根据市场价格的实际情况是否有利于自己，选择执行或者不执行期权的权利，从而将不确定的市场风险转化成金额确定的最大损失，而且资金管理过程简单，进一步提高了资金使用效率。期权的卖方通过合理定价报价，也可获得丰厚的利润(盈利模式类似于保险(放心保)公司)。以股指期权为例，其一旦上市将给市场带来新的交易方式。
　　单边的期权交易
　　当前进行仿真交易的沪深300和上证50股指期权，是跟踪现货指数的，而非期货期权，因此应主要分析标的现货指数的预期方向和波动性，以确定期权的交易策略。近期市场主要为阶段性底部反弹之后休整回归、区间振荡的走势，虽然量能不足，但市场重心还相对稳定，因此，期权的单边交易应选择接近于平值期权的看涨或者看跌期权为宜。
　　外资机构偏好于虚值看跌期权，其资金杠杆大、交易活跃、流动性好，因此其信息含量较多。内地现货市场的融资融券虽然引进了“做空”机制，但仍不同于海外市场的“裸卖空”，可做融资融券的券种和数量相对于整个市场还是有限的，再加上“T+1”的交易机制，一般情况下现在内地投资者的交易习惯仍是做多，这使得期权仿真交易看涨期权的流动性远好于看跌期权，当前买入看涨期权承担的风险要小于卖出看跌期权。
　　需要特别说明的是，当前的期权仿真交易报单一部分为测试单，因此其仿真价格无法完全真实反映市场信息，期权的具体表现与期权理论相差较大，经常出现看涨和看跌期权同涨同跌的情况，某些期权合约价格走势的连续性也较差。

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套利，原来那么简单

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