场内期权市场即将扩容 - 期权日报

▎分析师／奕丽萍（执业证书编号：S0890515090001）
▎研究助理／程靖斐

1.成交量和PCR指标
3月30日成交489957张期权合约，其中认购期权成交266730张，认沽期权成交223227张，PUT-CALL比率（PCR指标）为83.69%，接近80%的历史均值，上证50指数短期预期中性。

2.流动性
从盘口价差来看，期权合约流动性极佳，当月相对盘口价差中位数0.84%左右。

3.期权杠杆
从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆，柱状图是理论杠杆，红线是实际杠杆，认购合约的理论杠杆为正，认沽合约的理论杠杆为负，虚值合约的杠杆较大，近月合约杠杆较大。

4.日内ATM隐含波动率
认购和认沽期权的日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在9%-10%区间，认沽期权的在9%-15%区间。

5.日内Borrow Rate
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约隐含的借贷利率窄幅震荡，目前在2%左右，市场中可供融出的50ETF现货数量相对比较宽松。

6.上证50指数期货基差

上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡，当月合约目前贴水0.07%。

7.无风险套利机会
根据WIND提供的日内TICK级数据，对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。3月30日当天出现了年化收益达66.03%的正向箱体套利机会，盘口瞬间可以容纳1个套利单元。

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