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截止写稿时刻，A股今日普呈小幅低走势头。对于50来说，两日横盘加上技术面多头遇阻7月窄幅震荡区，感觉波动已在路上，期权交易当小心防范波动扩大，特别在期权隐波处于1年低位的18%附近，期权卖方想强吃时间价值小心烫嘴（不妨再看一下昨日文章，2017年的低隐波区间卖方好不容易收的钱一遇波动即大回吐），赌波动扩大的买方赢面有加大，建议拿出一点亏的起的敞口小赌一下（输了别找我啊），记得Gamma Scalping抵御一下买方时间消耗，保守些可以选择9月合约时间消耗比临近到期的8月慢，更保守的不妨试试买9月卖12月跨式赌Gamma。
今日继续更新一下之前有提过的无脑双买策略绩效，补充一下测评规则：
a.假设初始资金20000元，每个当月期权合约上市首日各购买2张按照收盘价对应的平值认购期权与认沽期权；
b.一直持仓不动直至当月期权合约到期日，按照到期日收盘价平仓； c.单张期权交易成本3元。
策略绩效对比50ETF走势图（右侧为近100交易日对比）如下：
截止8.19日，无脑双卖策略的累计收益率为48.83%，近100日收益率为2.56%。
以下是标的分时图与期权波动率交易相关数据部分：
50ETF分时图 vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权当月平值期权IV走势图 至写稿时刻，50ETF当月（9月）平值期权隐含波动率收至18.02%（昨日9月0.5Delta波动率为18.16%，盘后文章直接取的ATM波动率）；50ETF24日（9月期权剩余交易日）历史波动率15.44%，隐含与实际波动率差价约为2.5%。
波动率曲线偏斜（Skew）方面，9月CSkew较昨日微跌（虚值Call相对平值Call波动率日内微跌），收盘正值区域；9月PSkew较昨日稍下行（虚值Put相对平值Put波动率下行），收在负值区域；9月波动率整体曲线总体持稳，浅虚值认购端波动率相对位置微跌，浅虚值认沽端日内相对位置稍下行；9月Call/Put曲线最低波动率档位2.90，平值上下对等3个虚值档位隐含波动率继续呈现虚值认沽端稍平虚值认购稍翘的基本中性的稍正偏格局。
9月平值Call-Put波动率差价较昨日持稳，日内平值认沽波动率相对认购波动率持稳，当月平值期权合成升水约-0.0040元/股。无模型Skew指数108.42（上日指数修正为107.72），负偏；9月无模型Skew指数109.6，负偏，平值对等3档接近中性的正偏。
数据说明：
1.平值隐波每日按照平值（Call隐波+Put隐波）/2取值； 2.无模型Skew按照CBOE的公式计算，实际运用因50ETF档位的问题时常有失真，所以需结合CSkew与PSkew（Delta绝对值为0.25档位隐波-平值隐波）看，前者正意味着虚购部位较平值购稍贵，后者正意味着虚沽部位较平值沽稍贵； 3.平值C-P隐波差即平值Call隐波-Put隐波，正意味着Call相对更贵（一般会对应合成升水），反之则反过来。
50ETF期权跨月Call/Put IV曲线及升贴水曲线图 50ETF期权主要Skew曲线 50ETF期权8月期权T型报价 好了，希望下个交易日顺利！
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