A股情绪高涨,期权市场淡定!【上证50ETF期权日报】

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期权研究小组   2019-8-19 18:50   3439   0
哲学家常说凡事都有两面性,但市场中只有一面,不是多头的那面也不是空头那面,而是正确的一面。没有必要效忠多方或空方,交易者惟一要效忠的就是正确。




周一上证50上涨1.88%收于2877.23点,振幅1.90%,成交600.9亿。上证50ETF上涨0.057元收于2.927元,涨幅1.99%。




期权数据
今天上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量上升,持仓量减少。


成交量方面,上证50ETF期权总成交400万张,其中认购合约成交220万张,认沽合约成交180万张。期权成交量认沽认购比(PC Ratio)为0.81。



持仓方面,上证50ETF期权持仓总量为404万张,其中认购合约总持仓量203万张,认沽合约总持仓量201万张,认沽认购持仓比为0.99。



从持仓变化来看, 8月认购合约减仓14.5万张,认沽合约增仓2.7万张;9月认购合约增仓1.6万张,认沽合约增仓4.7万张。



波动率方面,期权论坛波动率指数上升0.70点至21.04点。从日内来看,高开后呈窄幅震荡态势。




最痛点方面,8月合约的最痛点为2.90元;9月合约的最痛点为2.85元。



市场分析
周末消息密集,政策暖风频吹,虽然利好程度算不上特别强,但市场的反应却是很热烈,A股高开略有回落,随后一路走高,小盘股尤其凶猛。


深圳要建设中国特色社会主义先行示范区,今天深圳板块被游资引爆,深圳本地股67家封死涨停,占据了两市涨停榜的半壁江山,说明近期持续低迷的市场人气,已经开始恢复了。


央行决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,被市场解读为降息,利好A股市场,但是利空银行股,这是导致沪市跑输深市、上证50涨幅垫底的原因,毕竟银行股是沪市第一权重板块。


上证50虽然涨幅垫底,但是1.88%的涨幅也不小,加上认沽合约的隐含波动率小幅上升,今天认购合约的表现还算不错,8月认购合约有3个翻倍,买购收益还是挺可观的。



今天指数大涨,但是仅认购合约小幅升波,认沽合约的隐含波动率变化不大,沽购合约的隐波差值依然很大,在行情大涨的情况下,期权市场表现依然十分淡定,或许是资金仍然不看好后市上涨的高度和持续性?


对于买方而言,看涨仍有很便宜的认购合约可买,看空可以选偏实值的认沽合约,对于卖方而言,目前波指仍处于相对低位,而指数波动有加大的迹象,还是谨慎一些为好,尽量对冲组合操作,裸卖的风险较大。


祝大家交易顺利!
【免责声明:本文所介绍的期权策略,仅为作者的个人研究记录,不构成任何投资建议。】


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