【华泰金工林晓明团队】金价持续上涨，黄金ETP规模大增——ETP与量化基金周报20190818

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 华泰金融工程  2019-8-19 14:27  7467  0

摘要

上周黄金价格小幅上涨，十年期国债利率下跌
上周（2019/08/12-2019/08/16）A股主要股指小幅上涨；十年期国债利率下跌，各期限Shibor利率稳定；伦敦黄金现货价格小幅上涨，白银现货价格小幅上涨，金、银价格涨跌幅分别为1.07%，0.84%；上周人民币兑美元、欧元、日元、英镑贬值。

上周贵金属ETP全部上涨，跨境ETP多数下跌
上周权益类ETP多数上涨，成交额前20的主动型权益ETP多数上涨，仅有2只下跌，成交额前20的被动型权益ETP多数上涨，仅1只下跌，被动型权益ETP中，各板块ETP表现平平；上周债券ETP多数上涨；跨境ETP多数下跌，主动优于被动，成交额前15的主动型跨境ETP多数上涨，仅有4只下跌，成交额前15的被动型跨境ETP多数下跌，仅3只上涨；上周另类投资ETP中，贵金属ETP全部上涨，黄金ETF（518880.SH）领涨。

上周博时黄金、易基黄金场内流通份额增幅分列ETP与LOF类产品之首
上周ETF中博时黄金（159937.SZ) 场内流通份额增幅最大，为18.83%，流通份额增至11.46亿份。上周创成长（159967.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达36.98%，目前场内流通份额仅为0.90亿份；上周场内流通份额增幅前十的LOF中，易基黄金（161116.SZ）场内流通份额增幅最大，达71.77 %，最新场内流通份额为45.04百万份。场内流通份额降幅前十的LOF中，金选300A（501060.SH）场内流通份额降幅居首，上周降幅为86.02%，目前场内流通份额仅为7.24百万份。

上周新上市ETP动态
国泰基金的计算机（512720.SH）于2019年8月16日上市，由艾小军担任基金经理。该基金业绩比较基准为中证计算机主题指数收益率。华宝基金的科技ETF（515000.SH）于2019年8月16日上市，由胡洁担任基金经理。该基金业绩比较基准为中证科技龙头指数收益率。工银瑞信基金的工银300（510350.SH）于2019年8月16日上市，由刘伟琳任担任基金经理。该基金业绩比较基准为沪深300指数收益率。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。

中国ETP市场总览
ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模
根据Wind数据统计，截至2019年8月17日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为532，总规模约为11116.72亿。

按产品形式分类
按产品形式划分，我国的ETP可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金。本周报主要关注ETF（场内）、LOF（场内）和上市封闭式基金的市场状况和一周表现。

据Wind数据统计，截至2019年8月17日，在不考虑分级基金的情况下，我国ETP产品中LOF（场内）、ETF（场内）以及上市封闭基金分别为274支、221支和37支，占比分别为51.50%、41.54%和6.95%，在数量上以LOF基金为主。我国ETP产品中ETF规模最大，为6628.66亿，LOF规模为3643.68亿，封闭式基金规模为844.37亿，分别占比为59.63%、32.78%和7.60%。

按资产类别分类
我国ETP按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。据Wind数据统计，截至2019年8月17日，在不考虑分级基金的情况下，我国权益类ETP包括股票型和混合型基金，共计380支产品；债券类ETP包括债券ETF、债券LOF和债券型封闭式基金，共计75支产品；跨境类ETP主要包括跨境类ETF和跨境类LOF，共计44支产品；另类投资ETF有4支黄金ETF、1支白银LOF和1支REIT基金；货币类ETP共计27支产品。

上周新上市ETP动态
国泰基金的计算机（512720.SH）于2019年8月16日上市，由艾小军担任基金经理。该基金业绩比较基准为中证计算机主题指数收益率。该基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80% 且不低于基金资产净值的90%。华宝基金的科技ETF（515000.SH）于2019年8月16日上市，由胡洁担任基金经理。该基金业绩比较基准为中证科技龙头指数收益率。该基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。工银瑞信基金的工银300（510350.SH）于2019年8月16日上市，由刘伟琳任担任基金经理。该基金业绩比较基准为沪深300指数收益率。该基金投资于标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%。

上周ETP市场表现
本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

上周权益ETP多数上涨
上周权益类ETP多数上涨，成交额前20的主动型权益ETP多数上涨，仅有2只下跌，嘉实瑞享（161102.SZ）领涨，涨幅达3.68%，九泰锐益（168103.SZ）领跌，跌幅为0.26%。成交额前20的被动型权益ETP多数上涨，仅1只下跌，其中半导体50（512760.SH）领涨，涨幅为4.96%，银行ETF（512880.SH）下跌，跌幅达0.67%。各板块ETP表现平平。

债券ETP多数上涨

上周债券ETP多数上涨。成交额前10的主动型债券ETP多数上涨，仅1只下跌，其中工银纯债(164810.SZ)领涨，涨幅为1.41%，招商双债（161716.SZ）下跌，跌幅为0.39%。成交额前10的被动型债券ETP多数上涨，仅2只下跌，其中10年期地债（511270.SH）涨幅居首，为0.85%，城投ETF（511220.SH）领跌，跌幅达0.11%。

跨境ETP多数下跌，主动优于被动
上周跨境ETP多数下跌，主动优于被动。成交额前15只主动型跨境ETP多数上涨，仅有4只下跌，国泰商品（160216.SZ）领涨，涨幅达3.17%。易基黄金（161116.SZ）下跌10.54%，跌幅居首。成交额前15的被动型跨境ETP多数下跌，仅3只上涨，中国互联（164906.SZ）领涨，涨幅为2.92%，华宝油气（162411.SZ）领跌，跌幅达3.00%。

贵金属ETP全部上涨，黄金ETF领涨
上周另类投资ETP中，贵金属ETP全部上涨。黄金ETF（518880.SH）领涨，涨幅达0.97%。

上周ETP份额变化
以下统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

ETP类产品中，博时黄金场内流通份额增幅最大
上周ETF中博时黄金（159937.SZ) 场内流通份额涨幅最大，为18.83%，流通份额增至11.46亿份。上周创成长（159967.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达36.98%，目前场内流通份额仅为0.90亿份，已连续两周份额降幅最大。

LOF类产品中，易基黄金场内流通份额增幅最大
上周场内流通份额增幅前十的LOF中，易基黄金（161116.SZ）场内流通份额增幅最大，达71.77 %，最新场内流通份额为45.04百万份。场内流通份额降幅前十的LOF中，金选300A（501060.SH）场内流通份额降幅居首，上周降幅为86.02%，目前场内流通份额仅为7.24百万份。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好。ETP流通份额变化受到多种因素影响，流通份额变化不能直接形成产品价格预测。本报告仅总结历史数据，历史结果不能简单预测未来。

附录1：一周市场回顾
股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：

Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：

贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

统计指标说明
本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下:

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林晓明
执业证书编号：S0570516010001

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