东吴期权日报：50ETF低开高走总持仓创历史新高（第295期 20190815）

01
市场交易回顾
50ETF低开高走 期权单日波动超60%

受美股暴跌的影响，周四50ETF大幅跳空低开，随后在权重股带动下震荡回升，站上10日均线，午后翻红，重回5日均线上方，收放量中阳线，表现相对偏强，全天资金流入明显。贵州茅台创收盘新高。

截止收盘，50ETF收于2.858，环比上涨0.32%；成交金额14.36亿元，环比上升44%。

图1：50ETF分时走势

数据来源：汇点客户端

认购主力合约移仓至购8月2850，早盘大幅低开，顺势回探支撑后震荡回升，午后翻红，环比上涨10.5%；认沽主力合约沽8月2800，早盘大幅高开，随后快速回落，全天单边下跌，环比下跌19.9%。

图2：主力认购合约行情（购8月2850）

数据来源：汇点客户端

图3：主力认沽合约行情（沽8月2800）

数据来源：汇点客户端
02
期权数据回顾
认沽成交活跃 波指小幅回升

周四，期权成交307.5万张，环比上升42.2%；持仓量413.1万张，环比再增加0.7%。其中，认购持仓减少3.9万张（当月减仓5.5万张，次月增仓1万张），认沽持仓小幅增加6.8万张（当月增仓4万张，次月增仓2.3万张）；成交沽购比1.02（上一日为0.85），持仓沽购比0.86（上一日为0.81）。

50ETF波动率指数早盘高开后回落整理，于19.97%止跌回升，下午随标的翻红瞬间冲高20.97%，尾盘有所回落，环比上涨0.68个百分点至20.47%（上一日为19.79%）。

具体数据参见以下滚动区域

向上滑动阅览
表1：期权成交及持仓统计

数据来源：Wind资讯

表2：认购、认沽成交及持仓统计

数据来源：Wind资讯

图4：近两个月期权成交情况

数据来源：Wind资讯

图5：近两个月期权持仓情况

数据来源：Wind资讯

图6：vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权波动率指数

数据来源：汇点客户端
03
模拟组合操作
周四，在美股暴跌的情况下，50ETF顽强收复失地，守住5日均线。沪股通资金全天净流出4.29亿元。期权数据上，成交大幅上升，认沽成交反超认购；持仓方面，总持仓持续创历史新高，认沽持仓小幅增加；波动率上，波指早盘高开，全天维持强势震荡。

50ETF收在5日均线上方，短线仍有上行空间。期权策略上，建议构建牛市价差为主。

（1）周五（8月16日）组合计划。（因系统调试，模拟组合操作暂停2日）

注：①设不同模拟账户分别对应对大盘不同方向判断的激进和稳健观点进行操作，每个账户初始资金设置为10万，后续将对账户的表现进行持续跟踪。
②考虑到开盘价格波动较大，模拟组合一般在9:50左右开仓。
③组合1单纯做卖出操作；组合2单纯做买入操作；组合3做牛差或熊差。

（2）周四（8月15日）组合回顾
组合1（卖出策略）：未操作，净值累计增长6.9%。

组合2（买入策略）：未操作，净值累计亏损18.5%。

组合3（价差策略）：未操作，净值累计增长0.12%。

组合表现如下图：

04
财富管理部最新产品一览

本文作者：殷华

殷华东吴证券财富管理部期权团队成员，投资顾问执业编号S0600616080002。1994年入职东吴证券，2007年进入研究所从事证券投资咨询相关工作，研究技术分析多年，经验丰富。希望在期权业务上进一步发展，为客户提供有效投资建议。

免责声明
以上内容仅代表东吴证券投资顾问团队观点，意在对事件进行梳理，不构成任何投资建议。所含信息均来源于公开资料，对文中所提及的策略不承诺盈利可能性，对使用本观点所引致的任何损失不承担任何责任。以上内容版权归东吴证券财富管理部所有，东吴证券财富管理部对以上内容保留一切权利。
公众号：东吴财经通
ID：dwzqcjt
长按二维码关注我们

东吴期权日报：50ETF低开高走 总持仓创历史新高（第295期 20190815）

东吴期权日报：50ETF低开高走总持仓创历史新高（第295期 20190815）